2020년 4월 28일 화요일

Covid-19 인덱스를 통해본 투자아이디어 (Feat.CNBC)

Covid-19 INDEX가 뭐야?

Covid-19로 미국경제가 아작이 나자...
뭐든지 정량화해서 만들기 좋아하는 
미국 주식시장...

 CNBC에서 앞장서서 29개 기업을 대상으로 
Covid-19 인덱스를 만들었다...

 해당 지수는 29개 종목을 균등비중(각 종목당 3.448%)
으로 담아서 지수화 시켜 만든것이다...

 그런데 인덱스가 상장되어 매매되는 것은 아니고...
CNBC가 자체적으로 만들어서 보여주는 것 뿐이다...

 아래 챠트는 2020년 연간 수익률을 나타내는 것이다.

(출처: cnbc.com)

 https://www.cnbc.com/quotes/?symbol=.COVID19

그럼 올해 동안 얼마나 좋은 수익을 냈는지 확인해보자...
아래 챠트를 보면
S&P 500과 YTD(연간) 수익률을 비교한 것이다...

4월 27일 기준으로...
S&P 500인덱스가 -11.4% 망가지는 동안...
Covid-19지수는 +82.1% 상승했다... 헐~

3월초 전고점 수준까지 상승한 상태이다...


(출처: cnbc.com)

지난 24일 조지아주는 체육관, 미용실과 문신 가게등이
영업을 재개할 수 있도록 했다.
27일 부터 극장과 음식점은 월요일부터 개방되었다.

미국 행정부 가이드라인은 5월 1일 부터 점진적 재개...
미시시피는 어제부터...
플로리다, 미시건, 앨라바마는 4월 30일 부터인데...

전일 뉴욕주지사 앤드류 쿠오모는
뉴욕주 대다수의 지역에 대해서는
봉쇄 조치를 연장할 것이라고 밝힘...

제조업과 건설업이 우선이고...
관광지나 다른 업종은 후순위라고 밝혔다...

뉴욕 주 내부에서도 지역간 큰 격차가 있으니...
일부 지역들은 5월 15일이 지나야
봉쇄 조치를 해제할 수 있을 것...

5월 10일 이후에 만약 문제가 생긴다면
다시 하락할 확률이 당연히 높아진다...
아닌 경우에는 재차 미국주식시장이 상승할
확률도 높다고 판단한다...

5월 10일 이후가 가장 중요할듯...

경제재개를 늦추고 있는 주들이
섣부르게 결정하지 않기 때문에
오히려 경제재개가 더 늦어지고 확진자만 늘면서...
미국주식시장에는 악재로 작용할 듯...

그렇게 된다면 적절한 낙관론속에서
비관론을 곁들인 투자의 아이디어로
Covid-19에 속한 주가가 다시 요동칠 가능성이 있다...

어디까지나 가능성이지 이렇게 된다는 보장은 없다...
그냥 이렇게 생각하는 놈도 있구나...
이렇게 흘려 들어도 문제는 없다...



아래 리스트는 4월 27일 현재
CNBC’s Covid-19 Treatment Index의 구성종목이다...
알만한 종목들로 구성되어있고...
아래로 내려갈 수록 많은이에게 낯선 종목들이다...
  1. Johnson & Johnson()
  2. Roche Holding ADR
  3. Novartis AG ADR
  4. Pfizer
  5. Abbott Laboratories
  6. Eli Lilly
  7. Amgen
  8. Thermo Fisher Scientific
  9. AbbVie
  10. Sanofi ADR
  11. GlaxoSmithKline ADR
  12. Gilead Sciences
  13. Becton, Dickinson and Company
  14. Regeneron Pharmaceuticals
  15. Biogen
  16. Fujifilm Holdings ADR
  17. Moderna
  18. Alnylam Pharmaceuticals
  19. Laboratory Corporation of Americ
  20. Quest Diagnostics
  21. BioNTech SE ADR
  22. Hologic
  23. QIAGEN
  24. Adaptive Biotechnologies
  25. Vir Biotechnology
  26. Inovio Pharmaceuticals
  27. Novavax
  28. Co-Diagnostics
  29. Daxor
참고로 23번째 Qiagen은 8번째 TMO가 매수한 것으로 알고 있다...

출처: https://www.cnbc.com/2020/04/27/cnbc-coronavirus-index-shows-why-the-market-is-rebounding.html

뉴질랜드는 4월 23일 부터 점진적으로 경제 재개 준비중...
호주는 4월 26일 부터 시작으로 점진적으로 경제재개를 준비중...
아울러 독일도 5월 4일 부터 학교와 일부매장을 오픈할 계획...
글로벌내에서 이후 경제재개를 한곳에서
확진자수가 증가한다면 다시 악재로 작용할 수 있다...

아래는 공저자로 참여한 미국주식투자 서적
와디즈 펀딩 소개이며 많은 관심을 부탁드린다.

잠든사이 부자되는 미국 주식 투자 펀딩에 대하여(Feat.와디즈) 

아래 링크를 클릭하면 와디즈 펀딩에 참여하는 사이트로 연결된다.

오늘기준으로 2일 남았으며 펀딩후에는
도서 가격이 22,000원으로 판매될 예정이다.



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2020년 4월 23일 목요일

코로나-19에도 배당금 인상 기업 Vs 삭감 기업 (Feat.King)

코로나-19로 배당금 인상 Vs 삭감?

예상치 못했던 코로나-19로 인해 2020년 미국주식시장은
극도의 혼란에 빠지고 있다...
이런 와중에 배당금을 삭감하거나 오히려 배당금을 인상하는 기업들이
2020년 1분기 실적발표를 통해 나타나고 있다...

워런버핏이 한 이야기 중에
썰물일때 누가 빤쓰를 벗고 수영을 하고 있었는지
알 수 있다고 한 말이 있다...

이런 썰물의 시기에 가장 먼저 기업들이 취하는 조치가
배당금 삭감이나 배당금 중단이기 때문에
확실한 기업들의 현금 보유지표로 활용할 수 있다...

오랜 기간 동안 기업들의 매출과 인플레이션으로 인해
자연스럽게 기업들의 배당금이 증가하는 경향이 있다...

그리고 지속적으로 배당금을 늘리거나 지불했던 주식이
장기 수익률이 측면에서 높다는 것도 알고 있다...

아래 그림은 배당왕으로 불리는 기업들의 수익률과
S&P 500 인덱스의 수익률을 나타낸 그림이다...


출처: https://www.simplysafedividends.com/intelligent-income/posts/41-dividend-kings



1991년 부터 10만불을 똑같이 투자했을때 성과를 보면
배당왕과 S&P 500 인덱스의 수익률은 거의 2.7배 정도 이다...

특히 코로나-19로 인해 배당금 지급이 중단되는 기업들은
현금보유가 없거나 유동성 부족으로 인해 배당금 삭감이나 중단을
선언하는 경우가 많기 때문에 투자에 각별한 주의가 필요하다...

아래 그림은 배당왕 종목들과 S&P 500의 연간 수익률을 그래프로 나타낸 것이다...
1999년 IT버블과 2008년 글로벌 금융위기에도
배당킹과 S&P 500 인덱스의 수익률 차이가 확연하다는 것을 알 수 있다...

향후 코로나-19로 인해 경기침체가 오더라도...
배당킹 종목을 보유하면서 배당을 받으면서
버틸 수 있는 여력도 생기는 것이다...

출처: https://www.simplysafedividends.com/intelligent-income/posts/41-dividend-kings


 아래 그림은 4월 2일 블룸버그에서 발행한 것인데...
S&P 500에 속한 업종들의 2019년 1분기와 2분기 배당금 지급과
2020년 1분기와 2분기의 배당금 지급 전망을 보여주는 그림이다...

 대부분의 업종들이 작년에는 배당금을 인상해서 지급했지만...
올해는 코로나-19의 불확실성으로 인해 배당금 지급을 중단하거나
아니면 삭감을 한 기업들이 실적발표와 함께 지속적으로 늘어나고 있다.

 S&P 500에 속한 포드, 델타에어라인, 매시스를 포함한 10여개 기업들이...
이미 2분기 배당 중단을 선언했다...

 Ten firms, including Delta Air Lines Inc., Ford Motor Co. and Macy’s Inc., 
have said that they will suspend their dividends in the second quarter -- 
a rare move for S&P 500 members.

 특히 눈에 띄는 업종은 
국제유가 급락으로 인해 에너지 업종
자유소비재 업종, 부동산 리츠 업종, 유틸리티 업종의 
배당금 삭감이 두드러진다...

 특이하게 산업재와 IT, 금융, 소재, 커뮤니케이션 업종은 그나마 선방중이다...
(출처: 블룸버그, 4월 2일 기준)



기사 출처: 
https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-04-02/s-p-500-dividend-cuts-piling-up-faster-than-any-time-since-2009?sref=vVUXXf0X

 그리고 21개 기업이 향후 배당금을 삭감할 것이라고 밝히고 있다.
대부분 자유 소비재, 항공주, 호텔카지노, 부동산 업종이 많다...

 Here are the 21 companies expected to cut their dividends:
  • Noble Energy Inc.
  • Royal Caribbean Cruises Ltd.
  • Gap Inc.
  • Harley-Davidson Inc.
  • Helmerich & Payne Inc.
  • Kohl’s Corp.
  • PVH Corp.
  • Raytheon Co.
  • TJX Cos. Inc.
  • Ventas Inc.
  • American Airlines Group Inc.
  • Ross Stores Inc.
  • Starbucks Corp.
  • Allergan Plc
  • Invesco Ltd.
  • Simon Property Group Inc.
  • Kraft Heinz Co.
  • Ralph Lauren Corp.
  • Wynn Resorts Ltd.
  • MGM Resorts International
  • Las Vegas Sands Corp.


고맙게도 아래 링크는 코로나-19로 인해 
배당금 지급 중단과 삭감을 매일 업데이트해주고 있는 
2군데 사이트와 스크린샷과 링크를 첨부했다... 
자신의 투자에 참고하기 바란다... 

 아래 그림을 보면 날짜, 티커, 얼마를 삭감하는지 아니면 중단인지 알려준다...

 레딧사이트
출처:
https://www.reddit.com/r/dividends/comments/fhfgsf/coronavirus_dividend_cut_list/


 배당컷과 중단을 업데이트 해주는 Dividendpower.org 사이트... 


출처:
https://dividendpower.org/2020/03/27/coronavirus-dividend-cuts-and-suspensions-tracker/



그렇다면 희망은 아예 없는가?

그런데 말입니다...

이런 와중에서도 배당금을 지속적으로 상향해주고 있는 기업들이 있다...

아래 그림은 미국에 상장된 기업과 ETF 중 시가총액이 $10B 이상인 기업들 중...
3월 25일 이후로 배당금 인상을 밝힌 기업과 ETF의 리스트이다...

3월 25일 부터 4월 22일 까지 업데이트 된것이다...
지속적으로 업데이트가 되며...

향후 각 기업들의 1분기 실적발표와 아울러
많은 기업들이 배당금 지급 여부에 대한 선언을 하기 때문에
지속적으로 본인의 투자를 위해 업데이트 하기 바란다...


출처:
https://www.marketbeat.com/dividends/increases/



필자의 결론...

향후 코로나-19로 인해 배당금을 삭감하는 기업들 보다
오히려 이런 어려운시기에도 불구하고 배당금을 지속적으로
인상해주는 기업들을 자신의 포트폴리오 넣거나 관심을 가지고
지켜본다면 역사적인 수익률에서도 차이를 보았듯이...

배당컷이 없는 기업들의 배당재투자를 통해
경기침체에도 불구하고 시장수익률을 상회할 수 있다고 본다...
부디 여러모로 어려운 시기 슬기롭게 헤쳐나가고자 이글을 쓴다...

아래 링크는 필자가 개인적으로 선호하는 배당주 투자 방법이다...

미국 주식 배당주 투자시 선호하는 7가지 방법들
https://www.vegastooza.com/2020/04/7.html

아래는 공저자로 참여한 미국주식투자 서적
와디즈 펀딩 소개이며 많은 관심을 부탁드린다.

잠든사이 부자되는 미국 주식 투자 펀딩에 대하여(Feat.와디즈) 

아래 링크를 클릭하면 와디즈 펀딩에 참여하는 사이트로 연결된다.

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줌 IN? Or 줌 OUT? 당신의 선택은? (Feat.초간단 분석)

"줌 IN Or 줌 OUT"
제목을 줌 in과 out으로 지은 이유는...

 우리가 관심을 가지고 보는것을 줌 인(In), 
관심을 끄는 것을 줌 아웃(Out)으로 보면 된다... ㅎㅎ

 미국 경제 전문 방송인 CNBC의 매드머니(Mad Money)의 진행자로 
유명한 짐 크레이머(Jim Cramer)가 방송에서 
코로나-19의 가장 강력한 수혜주라고 언급하면서 
본격적으로 세간의 주목을 받기 시작… 

 당시 짐크레이머가 언급한 내용은 아래와 같다...

"나는 보안이슈가 있다고 아는데, 그러나, 그들의 플랫폼은 필수가 될 것이다..."

Zoom Video Communications: “I know they’ve taken some security hits ... [but] look, their platform’s become indispensable.”

MadMoney 진행자 짐크레이머 추천주 18선(Feat.Covid-19)
https://www.vegastooza.com/2020/04/madmoney-18featcovid-19.html

 3월 16일, 리서치업체 글로벌 에퀴티스 리서치(Global Equities Research)는 
1개월 동안 전 세계에서 재택근무로 인해 
동사의 서비스가 전월 대비 2배 이상 증가했다고 강조… 

3월 30일, 투자은행 제이피모건 체이스(JP Morgan Chase)는 
코로나-19 확산으로 재택근무가 확대되면서 
동사의 일간 활성 사용자(Daily Active Users, DAU)가 
전년 동기 대비 +378%, 
월간 활성 사용자(Monthly Active Users, MAU)는 +186% 증가했다고 밝힘...

 향후 코로나-19의 확산이 주춤하더라도 각 기업의 재택근무는 
일정 부분 유지할 것이라고 전망…  

 오늘도 가입자수가 폭증했다는 뉴스가 나오면서 주가는 상승중...


ZM은 어떤 회사인가? 간단하게 살펴보기

 줌비디오커뮤니케이션(ZM, 이하 동사)은 
2011년 중국계 에릭 유안(Eric Yuan)이 설립...
본사는 캘리포니아 산타클라라에 있음... 

 2016년 마이크로소프트의 인터넷 전화 서비스 스카이프(Skype)와의 
제휴를 통해 줌 룸(Zoom Room)에 터치 및 3D 화면 지원을 도입...
매일 60억 회 이상 동사의 줌(Zoom) 미팅을 서비스...

 동사의 비즈니스는 비디오 통신 플랫폼의 
구독 서비스 구독료로 매출을 창출… 

 동사는 주로 기업 기반의 B2B 사업을 통해 매출이 발생...

 주로 마케팅 대상은 
스타트업, 중소기업, 대기업을 상대로 서비스를 제공하고 
구독 서비스를 통해 매출이 발생하는 구조...

 동사의 기본적인 개인 서비스는 무료로 제공하고 있다. 

 베이직 플랜은 개인이 100명을 회의에 참여시킬 수 있으며 
무제한으로 일대일 회의가 가능..

 그룹 회의는 40분이 한계이며 이후 연장해서 사용하려면 사용료를 지불해야 한다. 
서비스 플랜에 따라 가격은 다양하다. 
동사가 화상 회의를 주관하는 주체의 회의 규모, 참석자 규모, 회의 시간에 따라
서비스의 이용을 제한하고 있다. 

 추가적인 기능을 사용할 수 있는 유료 줌 미팅을 구독하는 고객들은 
따로 유료 고객으로 구분해서 서비스를 제공하고 있는 중... 

아래 그림은 동사가 제공하는 플랜별 가격표이며 
가격에 따라 사용할 수 있는 서비스가 달라지게 됨...


전 세계 화상 회의 시장의 규모 확대로 인한 수혜는 예상됨...

 미국 빅테크들의 데이터 센터 구축과 초고속 인터넷 통신망의 발달로 
클라우드를 기반으로 하는 화상 원격 회의가 가능해진 상태...

 글로벌 화상 회의 시장이 커지는 또 다른 이유는 
많은 기업이 화상 회의를 통해 출장으로 소모되는 경비와 
시간을 절약할 수 있다고 판단하고 있음...

 기업의 비용 절감과 시간 단축 및 협업의 효율성이 주목받으며 
글로벌 화상 회의 시장의 규모가 나날이 커지고 있음...

 글로벌 마켓 인사이트의 보고서에 따르면 
글로벌 화상 회의 시장의 규모는 2024년이면 $20B에 달할 것으로 추산중...

 글로벌 화상 회의 시장의 규모가 커지는 만큼 
동사도 당연히 혜택을 받을 것이라고 봄...  
빠른 유료 구독자 증가로 매출과 영업이익 성장 
회사 측에서 밝히고 있는 분기 단위 매출은 분기마다 10% 이상 성장 중...
10% 성장이면 그다지 지금 주가는 설명이 되지 않음 ㅎㅎ




2018년에서 2019년까지 연간 단위 매출이 118% 이상 늘고 있음...
2020년은 예상치 못한 코로나-19 확산으로 인한 
가입자와 매출이 폭발적으로 늘어날 것이라고 판단한다... 

 서비스 사용자와 매출은 이전 몇 년간 빠르게 증가했으며 
이런 증가세는 향후 몇 년간 지속할 것으로 예상하고 있음...

 현재 고평가 영역에 있는 주가도 구독자 증가로 인한 
연간 매출과 이익이 많이 늘어난다면 합리화할 수 있다고 본다. 

 향후 발표되는 가입자와 실적에 지속적인 관심을 가지고 확인해야 할듯...

 아래 그림은 동사가 제공하는 각종 서비스이다...


동사의 서비스들은 아래와 같다...

① 줌 미팅(Zoom Meeting)

줌 미팅은 동사의 다른 제품과 기능을 같이 묶은 플랫폼의 기초가 되는 서비스
줌 미팅의 경우 아틀라시안(Atlassian), 드롭박스(Dropbox), 구글(Google), 링크드인(LinkedIn), 마이크로소프트(Microsoft), 세일즈포스(Salesforce), 슬랙(Slack) 등과 서비스 제공 및 파트너십을 맺었으며 이 업체들과 서비스 호환이 가능...

줌 챗(Zoom Chat)을 사용하면 각종 디바이스를 통해 텍스트, 이미지, 오디오 파일 등의 콘텐츠를 실시간으로 전송가능...

줌 챗을 사용하여 구성원들이 공동으로 작업할 수 있으며 각종 정보를 공유가능...

② 줌 룸(Zoom Room)
줌 룸(Zoom Room)은 소프트웨어 기반의 회의실 시스템...

③ 줌 콘퍼런스 룸 커넥터(Zoom Conference Room Connector)
줌 콘퍼런스 룸 커넥터는 H.323(영상회의 표준 프로토콜) 및
SIP(Session Initiation Protocol의 약자, 세션 설정 프로토콜)
장비에서 줌 미팅을 사용할 수 있도록 해주는 서비스...

자세하고 전문적인 용어는 각자 검색하기 바람...
필자도 아주 생소한 단어들이라 이해는 해도 설명은 힘듬... ㅎㅎ

④ 줌 폰(Zoom Phone)

클라우드 기반 전화 서비스 시스템...

⑤ 줌 비디오 웨비날스(Zoom Video Webinars)

해당 서비스를 통해 대규모 온라인 이벤트도 진행가능...
페이스북 라이브, 유튜브 라이브와 쉽게 통합되고 호환가능...

⑥ 줌 개발자, 줌 앱 마켓플레이스(Zoom for Developers, Zoom App Marketplace)

해당 기능을 통해 줌의 개발자는 비디오, 음성, 채팅, 콘텐츠 공유를
다른 애플리케이션과 통합할 수 있음...


ZM의 장점들은 어떠한가? 

① 타 경쟁사 대비 뛰어난 화질과 비디오 압축 기술 경쟁력...

 동사의 비디오 압축 기술력은 타사 대비 뛰어나고, 
고해상도 서비스를 끊김 없이 제공하고 있어 고객만족도가 상당히 높은 편...

 ② 사용이 쉽고 간단하고 접근성이 용이...

 회의를 주최하는 사람은 회원으로 가입해야 서비스 사용이 가능...
회의 참가자는 복잡한 회원가입 없이도 손쉽게 서비스를 이용가능...
간편성과 편리성으로 인해 클라우드 기반 스트리밍 형태로 
각종 서비스를 제공하는 데 불편함이 없으며 
사용자의 고객만족도가 상당히 높은 편...

 ③ 매출이 개인보다는 기업고객들 부터 발생...

 기업 고객사의 보유와 높은 재구독률로 매출 성장  
기업 고객들은 서비스를 선택하기도 까다롭지만 
한번 사용하기 시작한 서비스가 별문제가 없다면 
함부로 교체하는 모험을 하지 않음...

 많은 기업들이 자사가 사용하는 서비스 교체를 하면서 
발생하는 비용적인 측면과 새로운 서비스를 
모든 직원에게 교육하려면 시간이 소요되기 때문...

 어떤 서비스이든지 고객만족도가 높으면 
이후 높은 재구독률로 이어지기 마련이며 
기업 고객들이 많다는 것은 동사의 장점인것...

 ④ 현재 시장점유율은 가장 높은 상태...

 아래그림을 보면 알다시피 현재 동사가
41.44%의 시장점유율을 차지하고 있는중...




개인적으로 생각하는 ZM 리스크 요인 

 무료 구독자의 유료 구독자로 전환과 서비스 재구독률이 중요 기존 대기업, 신규 진출 기업들과 치열한 경쟁 예상...

 ① 글로벌 화상 회의 시장이 커지면서 치열한 경쟁이 예상...

 당사와 유사한 서비스를 제공하는 주요 경쟁 대기업으로는 
시스코 시스템즈의 웨베스(Webex), 
마이크로소프트의 스카이프(Skype), 구글의 행아웃(Hangouts) 등의 
쟁쟁하고 이름이 널리 알려진 기업들이 있다. 

 현재 페이스북, 아마존과 같은 대형 테크 기업들도 
동사가 서비스하는 사업에 투자를 단행하고 있음...

 향후 스타트업을 포함한 많은 신규 기업들도 화상 회의 시장에 뛰어들기 위해 준비 중
경쟁은 날이 갈수록 치열해지고 심화될 것으로 개인적으로 전망함...

 ② 클라우드 데이터 센터의 안정적인 시스템 유지와 보안 취약성도 부각... 

아래 링크는 보안이슈에 대한 기사이다...
https://investorplace.com/2020/04/zoom-video-news-security-worries-drop-zm-stock/

 동사가 운영하는 데이터 센터의 손상, 바이러스의 침투, 
사이버 테러, 소프트웨어 오류 등의 문제가 발생할 경우 
서비스가 중단되거나 지연될 수 있음...

 예를 들어 2019년 1월 동사의 서비스가 2시간 정도 중단된 사례가 있었으며 
당시 원인은 데이터 센터 공급사의 기술적인 문제였다... 

 24시간 안정적으로 운영되어야 하는 시스템이기 때문에 
무엇보다 안정적인 서비스의 제공이 동사의 사업에 대한 핵심이다. 

 만약 일시적인 서비스 중단과 지연은 
매출 감소와 각종 소송에도 연루될 수 있다. 
이후 동사의 브랜드 이미지 실추와 
신규 고객 유치 및 기존 고객 이탈도 일어날 수 있는 원인이 될수도...

 항상 위험에 노출된 동사 데이터 센터의 안정적인 관리와 
사이버 보안의 강화가 뜨거운 감자인 상황... 
③ 코로나-19로 인한 일시적인 서비스 증가 우려와 사업의 다각화 필요...  

 현재 전 세계에서 광범위하게 진행되는 재택근무는 
각 기업의 자발적인 시행이 아닌 코로나-19의 확산을 막기 위한 
행정조치의 일환으로 진행되는 것... 

 미국도 국가비상사태 선포 이후로 코로나-19가 확산된 많은 주에서 
통행 금지와 자가 격리 명령을 내렸기 때문에 
어쩔 수 없는 대안으로 재택근무를 시행하고 있음... 

 만약 코로나-19가 잠잠해지고 많은 기업이 이후 출퇴근을 시행한다면 
동사의 실적 성장세도 꺾일 수 있는 리스크가 존재하고 있음...
현재 화상 교육을 시행하고 있는 교사들과 학생들도 마찬가지이다. 
동사의 사업은 플랫폼에 의존한 매출이 주가 되기 때문에 
어느정도 사업 다각화를 통한 매출이 필요한 상황... 

 몰빵은 언제나 위험하다 ㅎㅎ

 ④ 10년 업력의 신생 IPO기업이라서 리스크가 큰 상태...

 동사는 2011년 설립되었으며 2019년 4월 나스닥 거래소에 상장한 새내기 기업...
짧은 역사로 브랜드의 인지도와 대기업과의 치열한 경쟁에서 
향후 사업성공을 보장하기에는 검증된 역사가 매우 짧은 편... 
몇 백년 관록을 자랑하는 미국내 이름있는 회사들도 문다는 상황... 

 ZM의 실적과 지표는 어떠한가??  
(출처 : 회사 홈페이지)
줌비디오커뮤니케이션(ZM)가 3월 4일 발표한 분기 실적을 살펴보면
주당순이익(Earnings Per Share, 이하 EPS)이 $0.0873이며 
적자에서 흑자로 겨우 전환된 상태... 

 4월 22일 종가 기준으로 주가수익 비율(Price Earning Ratio, 이하 PER)은 무려 1,722.06배이며 향후 동사의 성장률을 고려한 실적을 바탕으로 추산한 12개월 선행 주가수익 비율(12 Month Forward PER)은 259.95배이다... 

 그런데 말입니다...

 12개월 뒤에도 260년을 개같이 벌어야 
지금 주가가 정당하다는 의미가 된다... ㅎㅎ

 성장주에 대한 투자는 항상 미래 성장성을 보고 판단한다...
매년 +50% 성장을 보인다면 10여년 안에 동사의 주가는 정당한 평가를 받겠지만...
지금상황에서는 상당한 고평가 영역이라는 것을 숫자가 말해주고 있다.

 동사 CEO가 자기 회사 주식이 비싸다고 하는 마당인데... ㅎㅎ
잘 생각해보고 들이대거나 판단을 해야 할듯...
출처: schwab.com


 현재 동사의 주가는 코로나-19의 확산으로 인한 
재택근무의 수혜 기대감으로 실적 대비 상당한 고평가 영역인 상태...

 향후 동사 서비스의 구독자 증가로 인해 
폭발적인 매출과 이익이 나온다면 합당한 주가가 되겠지만, 
향후 코로나-19로 인한 경기 침체와 타사와 치열한 경쟁 등의 

 많은 불확실성이 대두되는 상황에서 장밋빛 미래 성장성만으로 
동사의 고평가된 주가가 합리화된다고 보지 않음... 

 4월 23일 기준 애널리스트들이 제시하는 ZM의 평균가보다 
높게 30% 가까이 프리미엄으로 주가가 형성되어 있다고 판단...

 하지만 고평가라도 이후 실적만 좋아진다면 
충분히 미래를 반영하는 주식시장에서는 이미 주가에 녹아있다고 판단...
동사가 고평가 상태이기 때문에 실적 성장성을 고려해서 판단해야할 것이다. 

애널리스트들과 개인적인 의견

 오늘(04/23/20)팁랭크스에 따르면 지난 3개월간 동사의 12개월 목표 주가(12 Month Target Price)를 제시한 애널리스트는 23명이며 평균가는 $118.44이다. 최고가는 $165.00, 최저가는 $80.00이다. 동사의 투자의견을 제시한 23명의 애널리스트 중 매수(BUY) 8, 보유(HOLD) 13, 매도(SELL) 2명으로 나타나고 있다... 

 어느정도 비누거품이 끼어있다고 판단함...
출처: https://www.tipranks.com/stocks/zm/price-target
현재 고평가 영역에서 매수보다는 충분한 조정이나 
향후 주가 흐름을 파악하고 대응하는 것이 
매우 합리적인 선택이라고 개인적으로 판단...

 필자의 말만 믿고 무턱대고 매수하거나 매도해서 나는 손실과 
발생하는 책임은 모두 당신에게 있다는 것을 알아야 할듯...

 필자는 현재 동사의 주식을 보유하고 있지않으며, 
충분히 하락하지 않는 이상은 관망만 할뿐이고 
매수할 의향은 향후 한동안 없을듯 하다 ㅎㅎ 
아래는 공저자로 참여한 미국주식투자 서적
와디즈 펀딩 소개이며 많은 관심을 부탁드린다.

잠든사이 부자되는 미국 주식 투자 펀딩에 대하여(Feat.와디즈) 

아래 링크를 클릭하면 와디즈 펀딩에 참여하는 사이트로 연결된다.





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2020년 4월 21일 화요일

초간단 맑은 북어국 끓이기(Feat.15분, 새우젓)

"초간단 맑은 북어국 15분만에 끓이기"
(출처: 필자 애플(AAPL) 아이폰 직촬)



오늘은 뭔가 얼큰하고 시원한게 땡긴다...
한국에 있을때 시원한 해장국으로 즐겨찾았던...
허해진 상태에서 기력회복에는 북어국이 최고라고 하는데...

명태를 건조시키면 단백질과 아미노산의 함량이
그냥 명태보다 어떤 이유인지 몰라도 2배 이상 증가한다고 한다... ㅎㅎ

뭐든지 요리는 어렵고 복잡하면 안된다...
주식투자도 마찬가지다. 
어렵고 힘들면 아무리 수익이 나더라도
고생한 보람도 없고 별 소득이 없다고 본다... 

 내 입맛에 맞게 내 스타일대로 요리나 주식이나 마찬가지라고 본다...

 준비물은 아래와 같다... 소요시간은 13~15분 정도...

 북어 적당량 - 마른북어를 가위로 잘게 짜른다.
무우 적당량 - 빨리 볶을 수 있게 얇게 사각으로 썰면 된다.
두부 적당량 - 사진과 같이 큐브처럼 썰면 된다.
콩나물 적당량, 다진마늘, 참기름, 새우젓, 쪽파, 고추(할라피뇨), 콩나물, 고춧가루

만드는 방법(소요시간 15분 남짓)

1. 무우를 직사각형으로 아주 잘 자른다...
3~4cm 크기로 정사각형으로 얇게 자르면 된다...

2. 북어채 잘 잘라서 준비한다. 
북어채랑 무우 같이 냄비에 넣고 참기름으로 달달 볶는다.
무우가 살짝 익으면 색깔이 변하는데 그때 물을 붓는다.

(출처: 필자 애플(AAPL) 아이폰 직촬)

3. 새우젓, 두부, 다진마늘, 콩나물 등을 듬뿍 넣고 끓인다.
새우젓으로 간을 하는 이유는 간장을 넣어도 되지만
국물색깔이 약간 거무틱틱하게 변하기때문에 보기에 칙칙해 보인다.
그래서 새우젓으로 간을 해서 맑은 국물인채로 만든다.
식성에 따라서 액젓을 넣어서 조절해도 무방하다. 취사선택...

(출처: 필자 애플(AAPL) 아이폰 직촬)

4. 식성에 따라 더 첨가해도 무방한데
매번 해먹어 보면 이게 젤 낫다는...
마지막에 쪽파 자른거랑 계란을 살짝 풀어서 마무리 하면 된다.

(출처: 필자 애플(AAPL) 아이폰 직촬)


5. 그릇에 담아서 맛있게 먹는다...
식성에 따라 처음 사진 처럼 고춧가루 풀어도 무방 하며
각자 취향에 따라 후추 뿌려 먹어도 된다.




(출처: 필자 애플(AAPL) 아이폰 직촬)




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2020년 4월 20일 월요일

설마 마이너스 유가가 가능해? (feat.제대로 알고 투자하자)

설마 마이너스 유가가 가능한가?

결론부터 이야기 하자면 마이너스 유가가 가능하다...
마이너스가 되는 이유는 간단하다... 

 실수요보다 투기수요가 많으면 가능하며
선물거래는 미래에 거래되는 원유가격이 
내릴지 오를지 베팅해서 차익을 먹는 구조이다...

 즉 원유가 필요 없는 선물거래를 하는 
투기세력이 붙어서 가격이 
생각보다 더 오르고 더 내릴 수 있다...  

 원유를 생산한 상태에서 저장할 곳이 없으면 
그냥 버려야 하는데... 
이렇게 되면 산업용 폐기물 취급을 받는 것이다...

 미국의 일부지역에선 마이너스 유가로 거래되기도 했다.
우리가 흔히 이야기하는 유종은 서부텍사스산 중질유이다...
기준이 되는 모범생의 가격인것이다...

미국 각지에서 생산되는 원유의 종류는 다 다르다...
어떤곳은 유황이 많아서 상업성이 떨어지기도 하고...
어떤곳은 질이 좋은 유종일 수 있다.
서부텍사스산 중질유가 원유가격의 기준이 될 뿐이다...

지난 3월 28일 미국 와이오밍에서 생산되는 원유가
배럴당 마이너스(-) $0.19센트가 되었다고 보도한 적이 있다...

이유는 코로나19 확산으로 생산된 원유가 팔리지 않고
원유저장고에 쌓이는 비용이 늘어 더이상 저장이 불가능하고...
돈을 주고서라도 원유를 팔아야 하는 상황이 벌어진 것이다.

원유 가격이 마이너스로 떨어지는 일은 극히 드물지만
이런 일이 최초는 아니었다...
2016년 국제유가가 급락할 당시 노스다코타산 중질유가
배럴 당 -$0.50에 거래된 적이 있었다...

원유에 유황이 많이 함유한 극도로 저품질의 싸구려 원유이고
이런 원유를 다른곳으로 보낼 송유관이
부족했기 때문에 나타난 현상이다...

미국에서 거래되는 WTI 원유선물(CL)은 
거래량이 가장 많은 원유 선물계약으로 
하루 거래량이 1백만 계약을 넘는다...

 아래그림을 보면 5월물 선물 가격은 -29.69 빠진상태이다. 
마이너스 맞다... 아무도 안사가는것이다... 

 원유는 시카고 CME에서 온라인으로 거래되지만...
특정날짜에 현물을 인수해야하며 안할 경우는 
롤오버를 하거나 손절을 해야 한다... 

 아니면 오클라호마 쿠싱에 있는 원유저장소에 
탱크로리를 끌고가서 원유를 실어오거나
송유관을 통해서 직접 저장할 곳으로 실어와야한다...

아래 그림은 오클라호마 쿠싱에 있는 원유저장소이다.
여기에 실물을 저장해두고 온라인으로 HTS나 단말기를 통해서
원유 선물거래가 이루어지는 것이다...
그리고 만기일이 되면 실물을 인수하는 것이다...


(출처: google)


 지금 롤오버를 안하고 손절하는 경우는 
실물을 인수해야 하기 때문에 마이너스로 가버리는 것이다...

 롤오버란 선물 계약은 주기적으로 특정한 날짜에 
상품 실물을 인수하기 위해 정해논 날짜가 있다...
그런데 내가 실물을 인수해서 사업하는 사람이 
아닌 단순 트레이더이면 만기가 된 계약을 다음 월물 
즉, 새로운 계약으로 포지션 전환을 비용을 주고 하는 것이다...
이렇게 되면 웃돈을 주고 거래해야 하며 이것을 롤오버 비용이라고 한다...

 아래 그림처럼 5월물 원유에서 6월물 원유로 갈아타는 것이다...
향후 원유가격이 올라갈 것이라고 생각하고 갈아타는 것이다...

5월물           ------->             6월물
그리고 만약 1계약을 가지고 있다면
아마 정유사들은 돈받고 사올 수 있는 유리한 환경이 된다...

 그래서 원유를 퍼내는 기업들은 주가가 하락해도 
원유를 가지고 정유하는 업체들은 
돈받고 사올 수 있는 상황이 된다...

 그래서 수직계열화가 되어있는 
미국업체들의 주가는 내리지 않는 것이다...
수직계열화 이야기는 블로그 검색하면 나오니
여기서는 생략한다...
출처: https://www.cmegroup.com/trading/energy/crude-oil/light-sweet-crude.html



그럼 원유를 어떻게 투자해?

 대충 위에서 어떤 로직으로 선물거래가 이루어지는지 알았으니
이제는 내돈 놓고 수익이 나던지 손실이 나는 
직접적으로 투자하는 방법을 알아보자...

 단기로 투자한다면 USO가 적당하다... 
다음달 거래되는 선물을 포지션에 넣기 때문에...
만약 장기투자하면 콘탱고 상황에서는 롤오버비용 쎄다...

콘탱고는 현물보다 미래에 거래되는 선물가격이 비싼상황이다..
위의 그림을 보면 기간이 긴 월물일수록 가격이 높다...

콘탱고와 반대적 상황도 발생한다...
즉 현물 가격이 선물 가격보다 높아지는 현상이 발생할 수도 있어...
이런 현상을 백워데이션이라고 한다...
원유 공급이 수요를 초과하는 상태인 시장이다...

향후 롤오버로 인해
배보다 배꼽이 더 커지는 상황이 벌어진다...
$4~$5이 더 하락할 수 있으며... 

 아래 링크에서 USO가 뭔지는 알고 투자하기 바란다...
http://www.uscfinvestments.com/uso

 항상 운용사는 배를 불리기 위해서 
주식병합을 해버리면 만사 오케이다...
투자자들은 돈을 잃을 수 있지만 
운용사들은 이런 기회에 돈을 번다....

 가격만 보고 싸다고 들어가면 싸다구 맞을 수 있으니 
각자 알아서 판단해야 한다...

 사우디 원유 감산은 5월달 부터 진행된다는것도 알아야 한다...

 레버러지 일으키는 2배짜리 들어가면 심장이 두껍고 
변동성을 좋아하면 매매해도 좋다... 

 잘못하다간 인생 역전하려다가 
인생역전을 당하는 경우도 종종 있다...

 만약 원유가 앞으로 상승할 것으로 판단하고 
길게보고 장기로 투자한다면 
롤오버 비용이 1/12이 되는 USL이 좋다... 콘
탱고 상황에서는 롤오버 비용 무시못한다...

 아래 링크는 USL에 대한 설명이 있는 링크이다...
http://www.uscfinvestments.com/usl


USL은 12개월 원유선물을 보유하기 때문에 롤오버 비용이 1/12가격이다...
포지션 자체가 월물이 하나가 만기가 되면 교체를 하기 때문이다...

 미국에서 거래하면 K-1 서류처리를 tax시즌이 오면 해야 한다...
은퇴계좌에 넣어두면 할 필요가 없지만 
그냥 일반 계좌는 조금 복잡한 서류를 세금보고시에 작성해야 하며...
K-1의 경우 운용사에서 세금 보고 끝나고 주는 경우도 있다 ㅎㅎ
주간 미국 주식시장 정리 및 개인적인 대응방안(04/20~04/24)
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2020년 4월 19일 일요일

주간 미국 주식시장 정리 및 개인적인 대응방안(04/20~04/24)



글의 가독성은 모바일보다는 웹버전이나 개인용 컴퓨터로 보는게 좋다...

일단 한주를 정리하고 다음 주를 개인적으로 준비하기 위해 해당 글을 작성한다.
  • 한주간 미국시장 정리
  • 주간 수익률과 미국주식시장의 현재 상황
  • 현재 투자자들의 심리상태
  • 다음주 일정과 대응방안
어디까지나 개인적인 의견일뿐이며 
이글을 읽고 있는 당신의 투자에는 적용하지 말기 바란다...

한주간 미국 주식시장 정리


  • 월요일(04/13/20)
미국 주식 배당주 투자시 선호하는 7가지 방법들
https://www.vegastooza.com/2020/04/7.html

코로나-19 수혜주와 피해주로 갈라진 미국주식시장 (04/13/20)
https://www.vegastooza.com/2020/04/19-041320.html

 오늘의 특징주 CAT,DAL,AMZN,FDX,PANW,DNKN (04/13/20)
https://www.vegastooza.com/2020/04/catdalamznfdxpanwdnkn-041320.html


  • 화요일(04/14/20)
코로나-19 완화 기대감과 시총 상위주가 이끈 미국시장 (04/14/20)
https://www.vegastooza.com/2020/04/19-041420.html

오늘의 특징주 ROKU,MU,SQ,NFLX,BA,JNJ(04/14/20)
https://www.vegastooza.com/2020/04/rokumusqnflxbajnj041420.html

 미국주식 주요종목 실적 JPM,WFC,JNJ,FAST(04/14/20)
https://www.vegastooza.com/2020/04/jpmwfcjnjfast041420.html

  • 수요일(04/15/20)
은행업종 실적과 경제지표의 부진으로 하락한 미국시장(04/15/20)
https://www.vegastooza.com/2020/04/041520.html

 오늘의 특징주 TSLA,BAC,C,NFLX,UNH,GS(04/15/20)
https://www.vegastooza.com/2020/04/tslabaccnflxunhgs041520.html

  • 목요일(04/16/20)
부진한 경제지표 Vs 경제활동 재개 기대감 = 혼조세 마감(04/16/20)
https://www.vegastooza.com/2020/04/vs-041620.html

 오늘의 특징주 ABT,MS,BLK,NFLX,KEY,MNST(04/16/20)
https://www.vegastooza.com/2020/04/abtmsblknflxkeymnst041620.html

  • 금요일(04/17/20)
코로나-19 치료제 '렘데시비르' 기대감으로 상승(04/17/20)
https://www.vegastooza.com/2020/04/19-041720.html

 잠든사이 부자되는 미국 주식 투자 펀딩에 대하여(Feat.와디즈)
https://www.vegastooza.com/2020/04/feat_17.html

MadMoney 진행자 짐크레이머 추천주 18선(Feat.Covid-19)
https://www.vegastooza.com/2020/04/madmoney-18featcovid-19.html

섹터별 주간 수익률과 미국 주식시장 현재상황

연간(YTD)으로 S&P 500은 -11.03% 하락하면서... 
베어마켓에서 빠져나온 분위기가 연출이 되고 있으나...
아직까지 추세적인건 아니니 방심은 금물...
1주일만에 +3.04% 이상 상승하면서 마감했다...

그럼 연간기준으로 시장 수익률을 상회하는 섹터는?
  • 유틸리티(경기침체 여전한 경기방어주)
  • 부동산리츠(이번주 급격히 상승하면 연간기준 수익률이 높아짐)
  • 필수소비재(경기침체 여전한 경기방어주+사재기 열풍)
  • IT(재택근무+여전히 업종이 시장수익률을 상회중)
  • 헬스케어(코로나-19로 수혜...)

일주일동안 미국주식시장내에서 자금이동은

자유소비재>헬스케어>테크>필수소비재>커뮤니케이션 서비스는
시장수익률인 S&P 500의 수익율을 앞서고 있다...

여전히 에너지, 산업재, 금융, 부동산리츠는 시장 수익률 하회
금융은 실적발표 영향인데... ㅎㅎ
1개월간 +20% 넘는 상승률을 보이는 S&P 500...
(출처: 

아래 연간(YTD) 수익률을 살펴보면 의미있는걸 찾을 수 있다...
QQQ는 연간으로 +0.79% 상승했다. 
SPY는 -11.22%, 다우산업평균은 -15.33%, 
중소형주 중심의 러셀 1000은 -22.57%...

많은 투자자들이 코로나-19로 낙폭과대에 초점을 맞추면서...
심하게 박살난 주식들 중심으로 보고 있거나
비중을 높게 주식을 매수하고 있을텐데...
개인적으로 거시기할 뿐이다...

낙폭이 큰 만큼 반등이 클거라고 생각하지만...
시간이 더 길어지면 아닐수도 있다는...
항공주들은 국가로 부터 자금을 지원받으면
향후 자사주 매입과 배당은 없다고 봐야한다...

크루즈의 경우는 국가로 부터 자금지원 받기도 힘들다...
빈살만이 카니발 매수하는거야 푼돈일뿐...
싼가격에 인수하려고 하는 수도 ㅎㅎ
여튼 낙폭과대가 반등이 나올 수 있겠지만...

지금도 잘가는 놈들은 향후에도 더 잘 갈 수 있다는 것을 알아야 할듯...
증시격언에 가는놈이 더 간다...라는 말이 있다...

그래서 아래 그래프를 보면...

QQQ는 연간(YTD)기준으로 오히려 +0.79% 상승중이다...
SPY와 비교시 10% 이상 높은 수익률을 보이고 있다...
다우산업평균지수 추종하는 DIA와
중소형주 중심의 러셀 1000은 회복이 안된 상태...

(출처: 필자 자체제작)


QQQ가 반등이 쎈이유는 아래 ETF의 구성종목에서 찾을 수 있다.
마소 11.94%, 애플 11.26%, 아마존 10.55%, 알파벳 7.66%, 
페이스북 3.75%, 인텔 2.98%, 넷플릭스 2.17%, 펩시코 2.13%, 
엔비디아 2.03%가 54.48%를 차지하고 있다. 

10개 종목 중 상위 4개 종목은 이번 
하락에서 하락폭이 적었으며 반등폭도 높았다... 
미국주식을 투자한다면 한번 정도 생각해보기 바란다...


현재 투자자들의 심리상태


지난주 43에서 호재들이 만발한다고 하지만...
여전히 투자자들의 심리는 
지난주와 별반 다르지 않다...

여전히 투자를 망설이는 상황이 아닐까?
(출처: https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/)


다음 주 일정과 대응방안

트럼프는 셧다운 조치를 해제하고 미국 경제를 
다시 오픈하는 3단계 가이드라인을 발표했다... 
분위기는 다시 오픈하려고 하는데 글쎄요...

 필자가 우려되는 것은 뉴욕의 사례처럼 급격한 확산이다...
과연 쉽게 코로나-19가 사그라 들까라는 생각이 든다...
거기에 코로나-19의 무증상 감염이 10%가 넘는 상황에서...
돌아다니는 바이러스 전파자가 무서운것이다...

 트럼프는 버지니아주뿐 아니라 
미시간주, 미네소타주 등 3곳을 경제재개를 할 지역으로 꼽았는데...
플로리다는 해수욕장을 개방하고 있으니...
이게 참 애매한 상황으로 치닫고 있다...
민주당과 공화당 주지사에 따라서 다른 모습을 보이고 있으니...

 바이러스는 하나의 적인데... 
대응은 주별로 일사불란하게 다른 모습을 보이니
결국은 이후 결과로 나타날 것이다...

 거기에 연준위원들 사이에서도 설왕설래가 오가고 있다...

 세인트루이스 연준 제임스 불라드는 
코로나-19 충격은 미국은 2분기이고 적절한 대응이면
 V자 경기회복도 가능하다라고 하고 있으며...
뉴욕 연준 존 윌리엄스는 
코로나-19 사태가 종결되더라도 공격적으로 미국민들이
야외활동과 정상화된 형태의 경제활동을 하겠냐는 의문이 있다고 함...

결론은 아무도 모른다... 이후 상황이 어떨지는... 
미국 주식시장도 마찬가지이다...
전망을 할 수 있으나 섣부른 희망도 절망도 경계해야 하며...
비관론을 바탕으로 적절한 낙관론을 유지해야 할듯...

 필자의 글을 몇 년전 부터 본 사람들은 알것이다...
2019년 8월 까지 줄기차게 불마켓을 이야기했으며...
미국주식시장 "Long"을 유지했었다...
하지만 코로나-19의 상황에서는 미국주식시장과 경제 전망과   
예측도 무용지물이 되는것이다... 
오로지 바이러스만 이 상황의 종결을 알고 있을 뿐이다 ㅎㅎ

 너무 박쥐같은 이야기 일수도 있으나 
한방향으로 쏠리는 것을 경계해야 한다...

 그러면 개인적으로 보는 다음주 S&P500의 방향성은

 *이동평균선: 

 챠트상에 기간별 평균주가(5일, 20일, 60일, 120일, 200일)를 
산출하여 선으로 이어 그려 놓은것... 
영어로 이동평균선(Moving Average Line)이며 줄임말로 MA... 
각각의 이평선을 5MA, 20MA, 60MA,120MA, 200MA라고 표시함... 
아래 그래프를 보면 SMA(20) 이라고 하면 20일 이동평균선이라고 함...
더 자세한것은 구글에 검색하면 아주 자세히 나오기 때문에 생략한다...

우선 일봉을 보면... 

지속적으로 상승추세를 이어가고 있다...
피보나치 50% 되돌리고 다음 저항이 61.8%인 294 부근...
여기서 60일선이 걸리는 자리이고...
지난 금요일 마감은 50일선에서 마무리를 했는데...
상승각도가 꺽이는 것 보니...
다음주는 상승보다 조정의 확률이 높아보인다...

 다음 주 관전포인트는...
61.8% 되돌리면서 상승추세를 이어가는지...
60일선이 292정도이니 저항부근에서 쉬어가는지 일듯


주봉은 상승추세를 이어가고 있으며...
만약 60주선에서 저항이 나온다면 296 부근이다...
위에서 60일선이 292부근이니 
상승할 확률보다는 쉬어갈 확률이 높아보인다...

 의외로 견조한 상승세를 이어가고 있는데...
거래량은 3주간 급격히 줄어들고 있으므로...
방향성 모색의 한주간이 될것이고...
본격적으로 발표되는 1분기 기업 실적과 
향후 가이던스가 영향을 주게 될 것이다...


다음으로 월봉을 한번 살펴보자...

60월선 아래에서 출발했던 4월인데... 벌써 중순이나 ㅎㅎ
가파르게 올라오면서 거의 20월선인 288까지 올라온 상태...
이번달에 20월선 돌파와 저항으로 작용하는지가 관전포인트...
20월선을 쉽게 돌파하기는 힘들듯 한데... 
윗꼬리 나오고 내려올 수 있음...
남은 10여일 동안 어떻게 움직일지 관전포인트가 될듯...




코로나-19 덕분에 민주당 예비선거는 수면아래 
깊숙히 파묻혀서 부각조차 되지 않는다... 

 4월 28일, 뉴욕, 펜실베니아, 로드아일랜드, 델라웨어 민주당 예비선거가 펼쳐진다...
  
4월 28일 열릴 예정인 예비 선거의 민주당 대의원 수는 총 507명이며, 
뉴욕(274), 펜실베니아(186), 로드 아일랜드(26), 델라웨어(21) 순이다. 
향후 코로나-19 확산으로 인해 많은 주에서 우편 투표로 대체할 가능성이 높다. 

* 괄호(  )안 숫자는 주별로 배정된 대의원 숫자를 나타내는 것이다.

경제 재개를 둘러쌓고 트럼프의 지지세력이 집결하는 모습이다...
코로나-19로 수많은 실업자와 자영업자들의 분노가
일부지역에서 터져나오고 있다...
일부지역에서는 총기까지 동원된 시위대가 조직화 되는 모습이고...
2020 미국대선일정과 미국대선절차를 잘 모른다면 
아래 동영상을 참고하기 바란다...



아래는 공저자로 참여한 미국주식투자 서적
와디즈 펀딩 소개이며 많은 관심을 부탁드린다.

잠든사이 부자되는 미국 주식 투자 펀딩에 대하여(Feat.와디즈) 

아래 링크를 클릭하면 와디즈 펀딩에 참여하는 사이트로 연결된다.



 다음 주 경제 일정과 1분기 실적전망

다음주 미국주식시장에 영향을 줄만한건 실적발표와 함께
3월 미국 주택지표들이 어떻게 나올지 중요할듯...

화요일 3월 기존주택판매
수요일 FHFA 주택가격지수
목요일 3월 신규주택판매
금요일 내구재주문과 소비자심리지수...

출처: https://us.econoday.com/byweek.asp?cust=us



미국 주택시장 지표는 

미국 개인들의 소비 근간이며 부동산 가격의 변화에 따라 
향후 소비심리를 파악할 수 있는 중요한 경제지표 중 하나임...

미국에서 기존 주택 판매 시장은 
신규 주택 판매 시장보다 큰 시장이며, 
주택매매시장에서 차지하는 비중은 80% 이상... 

하지만 큰 비중에도 불구하고 미국 경제에 미치는 파급력이 
신규주택보다 낮은 이유는 건설 산업에 영향력이 없기 때문...

즉, 주택보유자와 주택구매자 사이에 주택소유권만 이전되면서 
다른 산업에 미치는 파급력은 신규주택에 비해 떨어지기 때문...

하지만 기존주택 판매 동향으로 
미국 경제 상황은 충분히 파악할 수 있음...

기존주택 판매는 일반적으로 주택 판매자와 구매자들이 
부동산 중개인을 통해 매매가 완료된 단계에서 통계수치로 잡힘...

기존주택 판매 건수 확인하기 : 
https://www.nar.realtor/research-and-statistics/housing-statistics/existing-home-sales

부동산 시장에서 기존주택 판매의 규모는 크지만, 
신규주택 판매가 미국 경제에 더 큰 영향을 미친다...

신규주신규주택 판매는 기존주택 판매와 함께 
미국 부동산 동향을 알 수 있는 지표로서 중요하다. 

신규주택 판매량에 따라 이후 건설 업체들의 
신규주택 착공에 영향을 줄 수 있어 
미국 경제 지표에서 중요한 지표 중 하나임...

신규주택 판매 건수 확인하기 : 
https://www.census.gov/construction/nrs/index.html

아래 그래프는 1963년부터 2020년 2월까지 
미국 신규주택 판매 추이를 나타낸 것이다. 

경기침체 시기(회색 음영 부분) 전후로 
신규주택 판매의 증감을 파악할 수 있으며, 
정책 금리의 변동과 향후 미국 경기의 선행성을 
보인다는 것을 파악할 수 있다... 

신규주택 판매 건수가 늘어나게 되면 경기 호황, 
신규주택 판매 건수가 줄어들게 되면 경기불황이 
찾아온다는 것을 파악할 수 있음...

출처: https://fred.stlouisfed.org/series/HSN1F



신규주택 판매는 건설경기를 파악할 수 있는 
향후 신규주택 착공 건수와 밀접한 관련성이 있다. 

신규주택 착공 후, 6개월에서 1년 사이에 완공이 되면 
매매가 이루어지기 때문에 향후 주택시장에서 선행성을 띠게 되는 것이다. 

주로 연준에서 결정하는 연방기금금리와 10년물 미국채 금리의 변동에 따라 
모기지 금리가 변화되기 때문에 신규주택 판매는 영향력을 많이 받음...

모기지 금리가 상승하거나 하락한 후 몇 개월이 지나면 
모기지 신청 절차가 있기 때문에 주택 구매자들의 반응이 나타나게 된다...

이번주 발표되는 2가지 주택지표에 따라서 미국주식시장도 반응을 보일듯...

본격적인 2020년 실적시즌 개막...
월요일: 할리버튼, IBM, 에퀴팩스
화요일: 코카콜라, 록히드마틴, PLD, 넷플릭스, 치폴레, 
수요일: 델타, AT&T, 바이오젠, 에머슨, NEE, 나스닥, 샌즈그룹, 램리서치, 알코아 등등
목요일: 도미노피자, LUV, 다우, 허쉬, 인텔, 
금요일: 버라이즌, 사노피, 아메리칸 익스프레스

(출처: earnings whispers)
4월 17일 팩트셋에서 나온 실적전망 보고서 보면 거시기 하다... ㅎㅎ
맨 아래 링크가 있으니 자세한 내용은 영문보고서를 참고하길...

S&P500 12개월 선행 PER은 18.5배이며,
5년 평균 16.7배보다 높으며, 10년 평균 15.0배보다 상당히 높은 상태...

아래 그림은 12개월 실적에 근거해서 S&P 500 주가수익비율을 나타낸 것...
개인적으로는 현재 주가가 12개월을 선행한다고 보면...
고평가 상태라고 판단한다... 

향후 1분기 실적과 2분기 실적이 어떻게 나올지 두고봐야할듯...

(출처: Factset.com)

2020년 4월 17일, 리서치 업체 팩트셋(FactSet)에 따르면

2020년 1분기 실적발표 완료한 기업들은 9%(45개 기업)
66%(30개 기업)의 기업이 어닝서프라이즈,
70%(32개 기업)의 기업이 매출 서프라이즈 기록 중...

현재 S&P500 1분기 실적은 작년 동기 대비 -14.5%를 전망중...

미국주식시장의 경우 보통 실적이 발표되면 어닝서프라이즈로 인해...
어닝 그로쓰가 더 올라가는데... 이번엔 더 내려가고 있는 중 ㅠㅠ
2분기는 더 폭망할 것으로 전망 중...

그런데 주가는 왜 올라요? 더 떨어져야 하는거 아닌가요?
한마디로 정리하자면...

시중 유동성(연준자산 증가)으로 인한 상승과
코로나-19의 이후를 반영하는거라고 봐야한다.

만약 이렇게 된다면 2009년 3분기(-15.7%) 이후
가장 큰 폭의 실적 하락률을 기록하는 것...

1분기 부터 실적이 깨지니 주가도 고평가 상태로 진입하는 것...
1달간 주가가 가파르게 올라온 만큼
12개월 선행 주가수익비율도 급격히 상승...
실적은 깨지고 있지만 주가만 올라오는 상태라는 걸 염두에 두어야...

(출처: Factset.com)



그럼 2분기 미국기업실적 전망은 어떠한가?

1분기 보다 더 처첨하다 ㅠㅠ
유틸리티 정도만 선방이고...
모두들 마이너스로 진입하는 상태...

부동산 리츠 -2.0%, 필수소비재 -2.5%, IT -2.9%,
헬스케어 -7.3%, 자유소비재 -12.8%, 소재 -21.5%,
S&P 500은 무려 -26.6% 실적 역성장이다... 

금융, 산업재, 자유소비재, 에너지는 말을 할 것도 없다...
에너지업종은 무려 3자리수 역성장...

(출처: Factset.com)

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