베가스풍류객의 미국주식 이야기: 3월 2020

2020년 3월 31일 화요일

간만에 국제유가... 유가 얼마까지 알아보고 오셨어요?

글의 가독성은 모바일보다는 웹버전이나 개인용 컴퓨터로 보는게 좋다...

국제유가는 왜 폭락해요?

2020년 1월 코로나-19가 글로벌 원유시장에 폭탄으로 등장...
중국이 글로벌 1위 원유수입국인데...
코로나-19로 공장이 문닫고 안돌아감...

이런 수요 감소 때문에...
사우디아라비아가 석유수출국기국(OPEC)의
일일 150만 배럴 감산 계획을 주도하게 되고...
회원국들을 사탕발림으로 설득하는데 완전 성공함...

그런데 말입니다...
이 합의에 러시아가 감산 결정에 동참해야 한다는 조건부 합의였고
푸틴님의 러시아가 우린 못해하면서 단호박에 거절함... 허허

러시아는 우리 백날 감산해도 미쿡의 3151기업들이 마구 퍼내니...
공급과잉으로 감산이 필요없고...
밑빠진 기름독에 기름붓기니 미쿡만 노나니 "난 못해"라고 함...

러시아가 No 감산을 부르짖고 증산하며 할복자살 하겠다고 하니...
사우디도 그러면 누구 배가 더 질긴지...
사시미 한번 대어보자고 하면서...

3월 7일 원유증산+ 원유 바겐세일을 한다고 2단 콤보팩키지를 발표함...
당시 3월 8일 일요일 야간 원유선물시장 -30% 하락이 일어남... ㅠㅠ
그러면서 3월 9일 장중에 사상 초유의 국제유가 떡락이 일어남...

3월 9일 국제유가 떡락하면서...
에너지 기업 주가 개박살 나면서 주가 폭락하니...

트럼프는 트윗을 통해 언론들이 국제유가 때문에...
미국 주식시장이 폭락하고 있다고 보도하는것에 불만을 나타냈다...
심지어 이런 보도들이 가짜뉴스(Fake News)라고 함...

증거는 아래에 ㅎㅎ

휘발유가격이 하락한다면 "소비자에게 좋은것"이라고 언급하는데...
그런데 유가는 반토막 이상 나더라도...
휘발유가격이 반토막이 되질 않음...ㅎㅎ
이유는 세금과 각종 물류비용과 판매하는 소매업체들의 마진 때문에...

그런데 말입니다...

지금 소비자들은 지금 코로나-19 때문에 주유소 가서...
주유할 일이 줄어들다는게 중요...
비자가 미국증권거래위원회에 보고한 보고서에 따르면...
3월달 주유비가 크게 급감중이라고...

거기에 엎치고 덮친 상황이 연출되는데...

원유 순수출국인 미국의 셰일오일 기업들엔...
재앙에 가까운 수준이며 1개월간 주가 폭락으로 보여주고 있다...
아래 그림은 S&P 500에 속한 독립 원유 채굴 업체들의
1개월간 주가를 보여주고 있다...

출처: Finviz.com

원유를 채굴하기 위해선 초기에 장비와 자본이 많이 투여됨...
많은 셰일오일 업체들은 회사채를 발행하거나 대출을 통해 사업을 진행함...

주로 PF(프로젝트 파이낸싱)이나 LP를 세워서 하는 경우가 많음...
그만큼 위험부담이 크니까...
거기에 많이 노출된 순서대로 하락폭이 나오는것임...

트럼프는 아니라고 하지만 다 얽히고 섥혀있기 때문에
은행과 에너지 업종이 가장 큰 하락폭을 보이고 있는 것...
거기에 은행주들은 긴급금리인하로
예대마진 축소에 채권금리 까지 하락하니...
2중고에 시달림 당하는거...

각설하고...

세일오일 업체들은 국제 유가가...
손익분기점을 넘어선다면 많은 이익을 창출해도...
국제 유가가 개떡락해서 손익분기점 아래에서 형성되면...

대출금은 고사하고 대출 이자와 함께
회사채 이자도 갚기 힘들게 되면서 부도 위험에 노출되는거...
그래서 1개월간 원유 시추업체들을 중심으로
반 토막 이상씩 벌겋게 주가가 하락했던 것...

위의 그림을 보면 알겠지만...

오늘 기준으로 S&P 500에 속한 독립적인 셰일오일 채굴업체들의
1개월간 주가하락율을 살펴보면 '내가 더 못난이' 경쟁에 돌입했다...

아파치 코퍼레이션 -83.61%
노블에너지 -61.77%
옥시덴탈 -64.86%,
다이아몬드백 에너지(FANG) -57.84%...
마라톤 오일(MRO) -60.55%이다.

시장 수익률의 기준이 되는 S&P500의
1개월간 수익률이 -12.51%임을 고려한다면...

셰일 오일 업체들의 주가 하락률은
코로나-19와 국제 유가 폭락의 2단 콤보 영향을 고스란히 받았다...

낙폭이 과대하다는 한가지 이유만으로 접근하기엔
기업들의 존폐가 달려있기 때문에 위험부담은 상당히 높은 상태이다...

그래도 옥시덴탈은 버핏이 투자했고 낙폭과대 아님?

결론부터 이야기 하면... 절때 아니다... ㅎㅎ

2019년 4월 30일 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이가 옥시덴탈에게...

아나다코 인수하는데 필요한 총알로 $10B을 쏘아줌...

그런데 그냥 쏘아준게 아님 ㅎㅎ
워런 버핏의 버크셔 해서웨이는 연 8%의 배당금을 받는
옥시덴탈의 우선주* 10만 주와
옥시덴탈 보통주 8,000만 주를 주당 $62.5에 매수할 수 있는
신주인수권(새롭게 발행하는 주식을 인수할 수 있는 권리)을 보유하고 있음...

이게 무슨말이냐 하면...

옥시덴탈이 망하더라도 우선적으로 처분되는 자산을 가지게 되며...
보통주가 배당을 지급하지 못하더라도...

우선주 10만주에 연 8%의 배당이라고 쓰고 고리대금이라고 읽는다...
꼬박 꼬박 일수 찍듯이 버크셔 해서웨이에 납부해야 한다는 이야기...

옥시덴탈의 경우 워런 버핏이 투자했다는 이유만으로
기업에 대한 분석 없이 함부로 접근하는 투자자들이 많다.

아래 글 읽어보면 왜 투자하면 안되는지 알게됨...

▶ 워런 버핏을 추종만 할 것인가? 분석할 것인가?

https://www.vegastooza.com/2019/05/blog-post.html

그래서 옥시덴탈은 국제 유가가 급락하자...
워런 버핏에게 지급할 배당을 우선적으로 지급하기 위해
보통주 주주들의 배당부터 먼저 86% 삭감한 것이다.

옥시덴탈이 국제유가 폭락으로 타산이 안맞아서 망해도...
위에서 언급했듯이 버핏은 우선적으로
배당받고 자산처분할때 우선적으로 받을 수 있는 권리를 보유하고 있으니...
오히려 보통주 주주들만 눈탱이에 피멍이 드는것...

*우선주: 주식은 보통주와 우선주로 나뉘어진다.
우선주는 보통주와 달리 의결권이 없는 대신 배당률이 높으며,
만약 회사가 파산한 후 재산 분배과정에서 보통주보다
우선적으로 처리한 재산을 분배받을 수 있다.
발행주식수가 보통주에 비해 적어 거래량이 별로 없으며
장기 배당투자자에게 선호되는 주식임...

그럼 희망은 없는것인가?

미 국무부에 따르면 마이크 폼페이오 국무장관이
3월 25일 사우디아라비아 왕세자와
유가 안정에 대해 논의했다고 CNBC가 보도했는데...
여기서 어떤 논의가 오갔는지 조만간 결과가 나올듯싶다...
아직도 안나오네...

오늘은 주말에 트럼프랑 사우디 왕세자랑 전화 통화했다고 했는데...
트럼프 횽님이 가만히 있는거 보니... 별 소득이 없는 모양... ㅎㅎ

미국 텍사스 철도위원회는
텍사스의 원유 채굴과 가스 산업을 규제하는 역할을 맡고 있는데...
라이언 시튼 위원장은 협상카드로 감산을 제안할 수 있으며
트럼프 대통령이 감산협상을 원한다면
협상장에 나올 수 있다고 언급함...

석유수출국 기구(OPEC) 초청으로 6월달 연설도 예정되어 있다...
트럼프의 중재를 해달라는 이야기이다...

아래 그림을 보면 텍사스 지역의 원유 생산량이
가장 많다는 것을 확인할 수 있으며 감산에 참여한다면
다른 주보다 엄청난 영향력을 발휘할 수 있다는 것을 확인할 수 있음...
텍사스가 미국 일일 원유생산량(1300만 배럴)의
절반 가까이를 차지한다는 것을 알수 있다...

출처: 달라스 연준... EIA

미국 + 사우디 + 러시아의 3자 협의가
이루어진다면 감산 논의도 가능하다고 본다.

만약 3자간 감산 합의가 이루어지고...
국제유가 폭락과 미국채금리 폭락의 더블콤보가 만들어낸 작품...

국제 유가는 다시 상승할 확률이 높다... 과연 ㅎㅎ

러시아랑 사우디 닭싸움 하면 얼마나 견뎌?

국제통화기금(IMF)에서 사우디아라비아가...
국가 재정을 유지할 국제 유가는 $80∼$85 수준이라고 언급함...

원유 부문 세금 비중은 러시아 39.3%, 사우디아라비아가 67.5%...
러시아보다 사우디아라비아가 2배 정도 비중이 크다...

사우디아라비아는 2020년 1월 31일 기준으로 $501.4B의 외환보유고 보유...
러시아는 이번 증산 경쟁을 주도하기 위해서...
긴축 재정을 통해 몇 년간 외환보유고를 크게 늘리고
금도 엄청 긁어모으면서 이를 악물고 준비함 ㅎㅎ

러시아는 외환보유고를 GDP의 31%에 해당하는 $562.3B를 보유...

사우디아라비아보다 외환보유고랑
금보유 측면에서 러시아가 다소 유리한 입장...

그러면 미국의 셰일오일 업체들은 어떠한가?
현재 미국 내에서 가장 많은 셰일오일을 생산하고 있는...
규모의 경제를 이루는 텍사스 지역과
미국 셰일오일 업체들의 국제 유가 손익분기점(BEP)을 살펴보면 답이 나옴...

오늘 종가 기준 서부 텍사스산 중질유의 가격은 $20.16이다...
그렇다면 원유 시추만 하는 업체들은 원유를 채굴하면
배럴당 최소 $28 이상의 손해를 본다는 결론이 나온다.

이 말은 국제 유가 하락이 장기화한다면
버틸 수 있는 기업들이 별로 없다는 것이다...

출처: 달라스 연은

노트: 2019년 3월 13일 부터 21일 까지
텍사스 지역내 82개 독립적인 원유채굴업체를 대상으로 시함...
선의 가격은 업체들의 평균가이며...
바는 가격의 범위를 나타냄...
아래 숫자는 해당 설문조사에 응한 업체의 숫자임...

반면 수직계열화*에 성공한 엑슨모빌(XOM), 세브론(CVX)정도만
국제 유가 $25 이하에서 어느 정도 버틸 수 있다고 한다...

하지만 국제 유가 하락이 장기화한다면...
앞서 언급한 기업들도 힘들어지는 것은 당연빵이다...
그렇기 때문에 미국 에너지 기업들은 이후
국제 유가가 안정된 다음 관심을 가져도 좋을거 같다...

만약 성질이 급해서 사야한다면 소액으로 분할해서 아주 잘잘하게 ㅎㅎ
내계좌도 아니니 손실 나더라도 내가 책임 있는것도 아니니...

* 수직계열화 :
한가지 제품을 만들기 위해서 원재료 생산부터 판매까지
필요한 모든 회사를 계열사로 만드는 것...
한마디로 내가 다해... 멀티플레이 유저...
에너지 업체의 경우 원유 시추, 운송, 정제, 판매까지
모든 회사를 보유한 업체는 수직계열화가 완성된 업체임...
미국에선 엑슨모빌(XOM)과 세브론(CVX)이 여기에 해당함...

지금 국제 유가가 얼마나 싼겨?
1배럴이 159리터이다... 1리터 생수 159병을 모아둔거...

아래 링크를 클릭해서 쿠팡에서 물건을 구입하면
필자가 소정의 수수료를 먹는다...
https://coupa.ng/bwQALw

쿠팡에서 판매하는 최고급 에비앙 생수 1리터가 1병에 1572원이다...
159리터이니... 25만원 정도이다... 오늘 환율 1220원으로 환산하면...
$204 이다... 1배럴의 원유가 $20에서 왔다 갔다 하고 있는데...

쿠팡에서 판매하는 에비앙 생수의 가격이
원유 1배럴 보다 10배 비싸다고 생각하면 된다...

출처: 쿠팡

켄터키 프라이드 치킨 패밀리 사이즈가 $28.75이니...
미국 사시는 분들은 가격을 대충 짐작할 수 있다... ㅎㅎ

월마트에서 파는 1갤런 생수 가격이 대충 $1이니...
42병 사면... 42불이 되는 셈이다...

생수가 미국에서 2배 더 비싸게 팔리는 셈
1배럴이 42갤런이다...
42갤런이면 목욕탕 욕조에 목욕물을 그득 채우고 남는다...

출처: 구글

이제 희망도 없어 보이는데 뭘 봐야해?

4월 16일, 석유수출국기구(이하, OPEC) 월간 원유시장 보고서 발표하는데...

4월 1일 부터 OPEC 산하 산유국 및 러시아가 증산을 앞둔 상황이고....
해당 보고서를 통해 OPEC의 향후 원유 시장 전망을 확인해야 한다.

4월 7일 에너지정보청(EIA) 원유시장 단기 전망 보고서..
4월 15일 국제에너지기구(IEA)의 원유시장 보고서도 줄줄이 발표되니...

여기서 한번더 상황 판단이 필요...

전 세계 원유 공급과 수요 전망은
2019년 4분기 기준으로 거의 수요과 공급이 일치하고 있는 상황임...

만약 4월 1일부터 산유국들의 증산 경쟁으로...
초과 공급이 이루어진다면 전 세계에서 원유 수요보다 공급이
크게 앞지르는 상황이 나오면서 국제 유가의 추가적인 하락이 나올 수 있음...

코로나-19로 인해 원유 수입국인 인도는
전국적으로 21일간 봉쇄령을 내린 상태...
원유 소비가 급격히 줄어들 전망...

미국도 몇 개 주에서 자택격리에 들어가고...
자택격리 들어가는 주들은 이후 더 늘고...
미국에서 교통이나 운송으로 쓰이는 원유수요가 엄청 높음...
일부 업체들의 공장 가동이 중단되면서 원유 수요가 감소할 전망...

원유 최대 수입국인 중국도 코로나-19로 인해...
정상적으로 공장을 가동하고 있지 못한 상태이며...

원유 수요는 줄어들고 증산 경쟁으로 공급은 넘치는 상황이 되면서
저장시설 부족으로 인해 국제 유가는 더 하락할 수 있다...

아래 그림을 보면 알수 있음...

출처: 달라스 연준

그럼 니가 이야기 하고 싶은 결론이 뭐야?

3월 27일 팩트셋자료에 따르면...
2019년 12월 31일 전망치 대비 3월 27일 기준으로
2020년 1분기 실적 전망에서 에너지 업종에 속한

27개 기업 중 25개 기업들의 EPS가 줄어들 전망이며... 90% 네 ㅎㅎ
25개 기업 중 23개 기업은 -10% 이상 줄어들 전망이다... 허허

1분기 실적에서 에너지 업종 내 EPS 하락폭이 가장 큰 데쓰노트는... ㅎㅎ

아파치 코퍼레이션(APA)
헤스 코퍼레이션(HES)
옥시덴탈(OXY)
마라톤오일(MRO)
데본 에너지(DVN)이며 적자폭을 크게 확대할 전망...
엑슨모빌(XOM)의 EPS는 $0.81에서 $0.34
세브론(CVX)은 EPS $1.60에서 $0.92로 하향 전망되고 있음...

특단의 조치가 나오거나... 국제유가가 큰폭으로 상승하지 않는 이상...

향후 에너지 업종의 하락세를 예상하는 이유는
코로나-19로 인한 경기침체 여파로 원유 소비 부진...
산유국들의 증산 경쟁으로 인한 국제 유가 하락때문이라고 봄...

위에서 언급된 종목들은 매수매도의 추천이 아니니 각자 알아서 판단하길...

국제유가와 1분기 실적 및 코로나-19 치료제와 백신에 대한
자세한 투자아이디어는 아래 링크를 클릭하면 해당사이트로 이동...
4월호 네버슬립 투자레터에 더욱 더 자세한 언급을 하고 있음...

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필자가 쓴 블로그 중 가장 많은 사람들이 관심을 가진것들 중 가장 많이 퍼간 블로그글 중 11가지를 추려 봤다.

▶ 딱 !!! 6시간 투자만으로 나의 투자 인생을 바꿔보자!!!
https://www.vegastooza.com/2020/02/6.html

▶ 고수와 하수의 차이? 생각과 관점의 차이가 아닐까?
https://www.vegastooza.com/2019/08/blog-post_2.html

▶ 경기 확장 121개월, 과연 미국주식시장의 끝은 어디인가?
https://www.vegastooza.com/2019/07/121.html

▶ 미국 주식 초보투자자들에게 드리는 글
https://www.vegastooza.com/2019/11/blog-post_80.html

▶ 미국 상장 'GO' 배당주 ETF 7개 비교 및 분석 Ver 1.2

https://www.vegastooza.com/2020/02/go-etf-7-ver-12.html

▶ 미국 주식 시장 시가총액 변천사를 통해 본 투자아이디어

https://www.vegastooza.com/2020/03/blog-post_20.html

▶ 미국주식 투자 필수 사이트 7가지 시리즈

1.마켓비트(Market Beat)

https://www.vegastooza.com/2019/09/7-featmarket-beat.html

2.팁랭크스(Tipranks)

https://www.vegastooza.com/2019/09/7-feattipranks.html

3.핀비즈 (Finviz.com)

https://www.vegastooza.com/2019/09/7-featfinvizcom_35.html

▶ 손절매와 손실의 무서움을 알아야 주식투자가 편해진다.

https://www.vegastooza.com/2019/09/blog-post_27.html

▶ 베가스풍류객의 추천 ETF와 조삼못사

https://www.vegastooza.com/2019/07/etf.html

▶ 워런 버핏을 추종만 할 것인가? 분석할 것인가?

https://www.vegastooza.com/2019/05/blog-post.html

▶ 현재 상승하고 있는 금가격의 종착역은 어디인가?

https://www.vegastooza.com/2019/07/blog-post_8.html

▶ 미국주식 초보 투자자를 위한 로빈후드 계좌 개설방법https://www.vegastooza.com/2019/07/blog-post_10.html

▶ 미국 주식투자 입문을 위한 필독서들

https://www.vegastooza.com/2019/11/blog-post_47.html

▶ 미국 주식 초보투자자들에게 드리는 글

https://www.vegastooza.com/2019/11/blog-post_80.html

2020년 3월 29일 일요일

코로나-19 로 인한 재택근무 수혜주 비교 (MSFT,ZM,CTXS,WORK,RNG)

코로나-19 재택근무 수혜주 간단 비교 및 분석

글의 가독성은 모바일보다는 웹버전이나 개인용 컴퓨터로 보는게 좋다...
아래에 열거하는 5개 종목들은 매수 혹은 매도의 추천이 아님을 밝힘...
아주 간단하게 짧은 시간에 공부하고 분석하는것임...

코로나-19가 마무리되고 세상이 변할것이라는 이야기가 많음...
재택근무가 활성화되고... 이번에 나온 협업툴의 성장이 높을것이다..

여러 이야기들이 나오는데 각 업체들의 상황이 어떤지...
장단점은 무엇이고 리스크는 없는지 확인해보는것이 중요...
심도깊게 분석하는 것은 아니고... 경쟁이 치열하다 보니 간략하게만 분석할 예정...

그래서 필자의 허접한 주관과 생각이 엄청 많다는것을 알고봐야 하며...
아래 기업들의 서비스를 사용한 분들은 댓글에 장단점 남겨주시면 감사...

개인적으로 간단하게 비교분석을 해보고 투자판단을 위해서 작성하는 것임...

필자는 마이크로소프트(MSFT)를
2016년 부터 아주 아주 쥐꼬리에 달린 털 만큼 보유중임...

그래서 마소를 제외한 기업들이 과연 마소와 경쟁할 수 있는지 점검하는 차원임...

일단 연간 수익률(YTD)을 바탕으로 주가를 비교해보자...
순위를 매겨본다면... 기본이 되는 시장수익률(SPY)는 -21.51%
시장에서는 줌비됴를 핫하게 매수질 하고 있다... ㅎㅎ

ZM +127.64% > RNG +41.43% > WORK 29.91% > CTXS +26.40%

(출처: 필자자체제작)

▶ 마이크로 소프트 (MSFT)

연초 대비 주가 상승률은 -5.83%
Teams 라는 앱을 통해 음성 전화와 화상 통화를 할 수 있음...
마소의 오피스 365랑 연동된다... 이게 조금 강력함...

전세계 3천7백만명이상이 현재 오피스 365구독중...
매달 꾸준히 나오는 강력한 캐시카우...
오피스 365 툴과의 통합을 강화하고 있기 때문에 경쟁업체 슬랙보다 유리

시총 상위주인 알파벳, 애플, 페이스북이나 시장수익률에 비해 하락폭은 낮음...

회계연도 기준 2020년 2분기(’19년 10~12월) Teams 매출액 $36.9B...
2020년 1월 31일 이후로 Teams의 중국내 사용 수요가 5배 급증...

3월 16일 도이치 뱅크(Deutsche Bank)는
코로나-19로 인해 글로벌 경기침체 가능성을 반영하여
12개월 목표주가를 $200에서 $180로 하향 조정... 투자의견 매수 유지

(출처: 팁랭크스 Tipranks)

위의 그림처럼 애널리스트의 의견을 알고 싶다면 아래링크를...

팁랭크스(Tipranks)

https://www.vegastooza.com/2019/09/7-feattipranks.html

애널리스트들이 보는 관점은...
팁랭크스에 따르면 지난 3개월간 동사의 12개월 목표주가(12Month Target Price)를 제시한 애널리스트는 26명이며 평균가는 $195.21이다. 최고가는 $212.00, 최저가는 $170.00이다.

동사의 투자의견을 제시한 26명의 애널리스트 중 매수(BUY) 25, 보유(HOLD) 1, 매도(SELL) 0명으로 나타나고 있다.

금요일(27일) 종가는 $149.70이며 26명의 애널리스트가 제시한 12개월 목표 주가의 평균가인 $195.21에 대비 +30.40%의 상승 여력이 있는 상태이다.

아래는 마소의 2020년 2분기 실적인데...
오피스와 클라우드가 성장률도 좋고 캐시카우인 상태...

(출처: 알파스트리트)

▶ 줌 비디오 커뮤니케이션 (ZOOM)

연초 대비 주가 상승률은 +127.64%...
비디오 컨퍼런스 소프트웨어 개발사...
코로나-19 확산을 틈타 주가는 폭등중...

CEO가 나와서 자기회사 주가가 고평가 되었다고 언급... 조심해야...
재미난건 아래 언급하는 슬랙도 회의할때 줌을 쓰고 있다는 것... ㅎㅎ
줌의 비디오 구현기술이 넘사벽이라 고평가를 받는 중...
요즘 재택근무하는 사람들은 대부분 회의보다는 "주움" 한다고 함...

CNBC Mad Money의 짐 크레이머(Jim Cramer)는 코로나-19 수혜주라고 언급함...
3월 16일 글로벌 에퀴티스 리서치(Global Equities Research)는
지난 1개월 동안 줌의 서비스가 전월 대비 2배 이상 증가했다고 강조함...

(출처: 팁랭크스 Tipranks)

애널리스트들이 보는 관점은...

팁랭크스에 따르면 지난 3개월간 동사의 12개월 목표주가(12Month Target Price)를 제시한 애널리스트는 18명이며 평균가는 $112.50이다. 최고가는 $150.00, 최저가는 $80.00이다.

동사의 투자의견을 제시한 18명의 애널리스트 중 매수(BUY) 6, 보유(HOLD) 11, 매도(SELL) 1명으로 나타나고 있다.

금요일(27일) 종가는 $151.71이며 18명의 애널리스트가 제시한 12개월 목표 주가의 평균가인 $112.50에 대비 -25.84%의 하락 위험이 있는 상태이다.

아래 그림은 3월 4일 실적발표를 근거로 성장성을 파악하는 것인데...
거의 분기당 10% 정도 꾸준히 성장 중이다...
연간으로 보면 아주 큰폭의 성장률인듯...

코로나-19로 인해 수혜를 받고는 있지만
상장후 주가는 상당히 가파르게 오르는듯 ㅎㅎ

현재 주가는 거의 20~30년 당겨서 반영중인데...
적자기업이 아닌게 어디임...
영업이익은 매출의 꾸준함에 대비 들쭉날쭉술을 먹은 모냥...

결론은 고평가... 비싸다 ㅎㅎ...
내기준에는 지금 주가에서는 일단 안산다...ㅋ

(출처: 알파스트리트)

▶ 슬랙 테크놀러지 (WORK)

연초 대비 주가 상승률은 +29.91%...
베스포크 인베스트먼트 그룹(Bespoke Investment Group)은
코로나-19 확산으로 슬랙과 줌이 수혜를 받을 것이라고 언급...

지난 26일 CNBC에 따르면 슬랙 CEO가 슬랙에서
마소의 팀즈와 통화 기능(calling features) 통합을 진행한다고 밝힘...
언제가 될지는 확답을 안해줌...

현재 MS 오피스에서 사용되는 서비스를
슬랙의 서비스와 연동해 제공중이다...

협력인지 굴복인지는 시간이 지나보면 알듯 ㅎㅎ
협력이라고 쓰고 굴복이라고 읽을수도... 판단은 각자가...

(출처: 팁랭크스 Tipranks)

애널리스트들이 보는 관점은...

팁랭크스에 따르면 지난 3개월간 동사의 12개월 목표주가(12Month Target Price)를 제시한 애널리스트는 14명이며 평균가는 $26.17이다. 최고가는 $32.00, 최저가는 $14.00이다.

동사의 투자의견을 제시한 14명의 애널리스트 중 매수(BUY) 9, 보유(HOLD) 4, 매도(SELL) 1명으로 나타나고 있다.

금요일(27일) 종가는 $28.58이며 14명의 애널리스트가 제시한 12개월 목표 주가의 평균가인 $26.17에 대비 -8.43%의 하락 위험이 있는 상태이다.

회계연도 기준 2020년 4분기 실적을 살펴보면...
적자회사... 내기준에는 일단 패스 ㅎㅎ

(출처:알파스트리트)

아래 그래프를 보면 적나라한 현실이 그대로 드러나고 있음...
2014년 부터 슬랙은 이미 유저가 있었는데...
2016년 부터 마소가 Teams를 런칭하고 가파르게 상승중...
결국... 2019년 2분기 부터 유저수가 역전됨...
이제는 거의 2배차이로 벌어짐...

Microsoft Teams의 경쟁사... 경쟁이 될려나 모르겠음...
난 마소 주주라서 슬랙은 패스 ㅎㅎ

(출처: statista)

▶ 링 센트럴(RNG)

연초 대비 주가 상승폭 약 +24%...

클라우드 기반 전화, 비디오, 메세지 서비스 제공...
프래풀 샤흐(Praful Shah) CSO는 “최근에 사용량이 급증했다”고 밝혔다.
코로나-19를 틈타 생색도 내고 있다...
자사 제품을 코로나-19로 고생하는 의료종사자들과
고등학교(고딩때 쓰다가 대학때 쓰게되고 그러면 사회에 나가서 씀...)
비영리단체에 무료로 제공한다고 발표함...

(출처:tipranks.com)

애널리스트들이 보는 관점은...

팁랭크스에 따르면 지난 3개월간 동사의 12개월 목표주가(12Month Target Price)를 제시한 애널리스트는 15명이며 평균가는 $237.29이다. 최고가는 $256.00, 최저가는 $190.00이다.

동사의 투자의견을 제시한 15명의 애널리스트 중 매수(BUY) 14, 보유(HOLD) 1, 매도(SELL) 0명으로 나타나고 있다.

금요일(27일) 종가는 $238.97이며 15명의 애널리스트가 제시한 12개월 목표 주가의 평균가인 $237.29에 대비 -0.70%의 하락 위험이 있는 상태이다.

그럼 개인적으로 보는 회사의 전망은...

올해 영업이익이 흑전할 것이라고 전망하는데...
1분기 실적확인이 필요할듯...
2020년 실적 전망치는 $0.92
3월 27일 종가기준으로 $238.97이니...
12개월 선행 PER 260.83...

매출 성장률을 봤을때 매년 30% 정도 성장한다고 보면...
성장성을 좀 더 지켜봐야 할듯... 경쟁자들의 우위를 점하는 수준은 아닌듯 하고...
일단 흑자내는 추세보고 확인해도... 상당한 고평가 영역은 분명함... 매력없음... ㅎㅎ

(출처: schwab)

아래 그림은 자사의 위상을 나타낸 것...
2019년 7월 기준...
경쟁업체들 중 리더라고 오른쪽 상단에 떡하니 붙여 놓음 ㅎㅎ

(출처: 링센트럴 프리젠테이션)

▶ 시트릭스 시스템즈(CTXS)

연초 대비 주가 상승폭 +26.40%... 최근 상승률이 높음...
집에서 사무실 컴퓨터에 탑재된 프로그램을 실시할 수 있게 하는
‘가상 데스크톱 기술’을 보유하고 있다...

홈페이지에서 시트릭스 시스템즈는...

생산성 향상에 필요한 앱, 데이터 및 서비스를 통합하고...
복잡한 클라우드 환경을 채택하고 관리할 수 있는 IT 기능을...
단순화시킨 가장 완벽한 보안 디지털 업무 공간을 제공함으로써...
고객이 업무의 미래를 다시 생각할 수 있도록 지원한다고 함...
복잡한걸 단순화시켜서 일잘하게 해준다... 이게 요점인듯 ㅎㅎ

필자의 기억으로는 아주 오래전부터 시스코 시스템즈가
인수합병을 할 것이라는 루머도 돌고 있었음...

(출처: 팁랭크스 Tipranks)

애널리스트들이 보는 관점은...

팁랭크스에 따르면 지난 3개월간 동사의 12개월 목표주가(12Month Target Price)를 제시한 애널리스트는 14명이며 평균가는 $125.00이다. 최고가는 $160.00, 최저가는 $110.00이다.

동사의 투자의견을 제시한 14명의 애널리스트 중 매수(BUY) 6, 보유(HOLD) 8, 매도(SELL) 0명으로 나타나고 있다.

금요일(27일) 종가는 $140.04이며 14명의 애널리스트가 제시한 12개월 목표 주가의 평균가인 $125.00에 대비 -10.74%의 하락 위험이 있는 상태이다.

2019년 4분기 실적을 살펴보면...

구독서비스에서 성장률이 가장 잘 나오는듯... 매출비중은 23% 수준이지만...
네트워크 장비 판매는 23% 정도...
판매후 유지보수를 통해서 54% 이상 매출을 발생시키는 구조...
매출은 거의 북미지역에서 50% 가량 나오는듯...
부채와 현금은 적정수준을 보유중인듯...

개인적으로 볼때는 조금 고평가 영역인듯...

(출처:알파스트리트)

간단하게 아래 종목들을 비교해서 퀵리서치를 해보면...

애널리스트 BUY 는 마소, 시트릭스, 링센트럴...
12개월 목표주가 업사이드는 마소만...
시가총액은 모두 $15B 이상되는 생기 발랄한 귀염둥이들...

현금흐름은 마소가 가장좋음... 시트릭스>링센트럴>줌비디오>슬랙 순이다..
북밸류(PBR)는 마소>시트릭스>슬랙>링센트럴>줌비디오 순이다...

주가수익비율(PER)은 마소 23.84배, 시트릭스 32.64배, 줌은 1896.49배...
다른 기업들은 적자라서 의미없고...

주당순이익(EPS)는 링센트럴과 슬랙은 적자기업... 내기준에서 아예 탈락...
ROE는 시트릭스 84.34%, 마소 40.41%...

배당은 마소와 시트릭스만 지급중... 마소는 16년째 배당성장중, 시트릭스는 1년...
배당 Pay Out Ratio는 마소 42.95%, 시트릭스 33.90%
기관 보유율은 줌비디오가 가장 낮은 22.62%, 시트릭스는 98.45%, 마소는 72.34%%

결론 관심종목은 마소(MSFT)고... 다음 시트릭스(CTXS)... 줌(ZM)정도이다...
줌은 너무 고평가영역이고...
마소와 시트릭스는 적당한 고평가 영역인듯... 싸지면 매수도 ㅎㅎ

(출처: 마켓비트)

위의 그림처럼 종목들을 비교하고 싶다면 아래링크를...

마켓비트(Market Beat)

https://www.vegastooza.com/2019/09/7-featmarket-beat.html

미국 거주자 중 아래 링크를 이용해 디스커버 카드를 오픈하고

3개월 이내에 1번 사용을 하면 $50 상당의 크레딧을 주니 관심이 있으면 이용바람...

물론 필자도 $50상당의 크레딧을 받게 된다...

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필자가 쓴 블로그 중 가장 많은 사람들이 관심을 가진것들 중에 가장 많이 퍼간 블로그글 중 11가지를 추려 봤다.

https://www.vegastooza.com/2020/02/go-etf-7-ver-12.html

▶ 미국 주식 시장 시가총액 변천사를 통해 본 투자아이디어

https://www.vegastooza.com/2020/03/blog-post_20.html

▶ 미국주식 투자 필수 사이트 7가지 시리즈

1.마켓비트(Market Beat)

https://www.vegastooza.com/2019/09/7-featmarket-beat.html

2.팁랭크스(Tipranks)

https://www.vegastooza.com/2019/09/7-feattipranks.html

3.핀비즈 (Finviz.com)

https://www.vegastooza.com/2019/09/7-featfinvizcom_35.html

▶ 손절매와 손실의 무서움을 알아야 주식투자가 편해진다.

https://www.vegastooza.com/2019/09/blog-post_27.html

▶ 베가스풍류객의 추천 ETF와 조삼못사

https://www.vegastooza.com/2019/07/etf.html

▶ 워런 버핏을 추종만 할 것인가? 분석할 것인가?

https://www.vegastooza.com/2019/05/blog-post.html

▶ 현재 상승하고 있는 금가격의 종착역은 어디인가?

https://www.vegastooza.com/2019/07/blog-post_8.html

▶ 미국주식 초보 투자자를 위한 로빈후드 계좌 개설방법https://www.vegastooza.com/2019/07/blog-post_10.html

▶ 미국 주식투자 입문을 위한 필독서들

https://www.vegastooza.com/2019/11/blog-post_47.html

▶ 미국 주식 초보투자자들에게 드리는 글

https://www.vegastooza.com/2019/11/blog-post_80.html

주간 미국 주식시장 정리 및 개인적인 대응방안(03/30~04/03)

코로나-19가 몰고온 후폭풍...
한달사이에 S&P 500 -32% 하락...

이번주도 미국 3대 지수는 엄청나 변동폭을 보였으며
S&P 500 기준으로 한주만에 +10.26% 상승하며 마감했다...

이제는 상승보다 하락이 익숙해지면서...
하루동안 +- 4~5% 등락률이 익숙해지고 있다...

인간은 아주 빠르게 환경에 적응하기 때문이다...
나역시 그렇다... 1~2% 움직이는건 보합으로 느껴진다...ㅎㅎ

글의 가독성은 모바일보다는 웹버전이나 개인용 컴퓨터로 보는게 좋다...

일단 한주를 정리하고 다음 주를 개인적으로 준비하기 위해 해당 글을 작성한다.

한주간 미국시장 정리

주간 수익률과 미국주식시장의 현재 상황

현재 투자자들의 심리상태

다음주 일정과 대응방안

다음주 실적 발표일정

어디까지나 개인적인 의견일뿐이며
이글을 읽고 있는 당신의 투자에는 적용하지 말기 바란다...

한주간 미국 주식시장 정리

월요일(3/23/20)

양적완화 vs 상원 두차례 헛발질 = 오르는 놈만 오른 시장(03/23/20)
https://www.vegastooza.com/2020/03/vs-032320.html

제대로 알고 투자하자! 변동성지수(VIX)가 뭐지?
https://www.vegastooza.com/2020/03/vix.html

화요일(3/24/20)

미국시장은 죽은 고양이인가? 죽은고양이의 환생일까?
https://www.vegastooza.com/2020/03/blog-post_24.html

경기부양 기대감+트럼프 부활절 정상화 = 낙폭 과대주와 다우 11% 급등(03/24/20)
https://www.vegastooza.com/2020/03/11-032420.html

수요일(3/25/20)

트럼프 행정부와 의회 $2T 부양책 합의, 다우+S&P500 상승, 나스닥 하락(03/25/20)
https://www.vegastooza.com/2020/03/2t-s-032520.html

향후 미국시장 핵심 경제지표 몇 가지들 (Feat.고용과 소비)
https://www.vegastooza.com/2020/03/feat.html

신재생 에너지를 먹거리로 성장하는 넥스트에라 에너지(NEE)
https://www.vegastooza.com/2020/03/s-500.html

목요일(3/26/20)

주간 실업수당 328만건 증가에도 경기부양법안 상원 통과로 상승 마감(03/26/20)
https://www.vegastooza.com/2020/03/328-032620.html

금요일(3/27/20)

글로벌 IB 투자의견 QCOM,JPM,HD,DE,CAT,UPS,CRWD,WW,DGX,GNRC,M,GES,LB,UAA,STZ,BA,KO,LRCX,TSLA
(03/27/20)
https://www.vegastooza.com/2020/03/ib-qcomjpmhddecupscrwdwwdgxgnrcmgeslbua.html

코로나-19 확산 Vs 경기 부양법안 하원 통과 = 급등으로 인한 하락(03/27/20)
https://www.vegastooza.com/2020/03/19-vs-032720.html

필자 블로그에서 가장 많이 퍼가기를 당한 글 Top 11
https://www.vegastooza.com/2020/03/top-11.html

섹터별 주간 수익률과 미국 주식시장 현재상황

1개월간 S&P 500은 -31.93% 하락하면서 곰발길질에 당했다가...
1주일만에 +15% 이상 상승하면서 그나마 -18.45%로 마감했다...

여전히 1개월간 시장 수익률을 상회하는 섹터는?

필수소비재(물은 마시고 밥은 먹어야 하고 청소하고 거시기는 닦아야 하니)
헬스케어(경기침체라도 몸 아픈사람은 병원에 가야하니)
커뮤니케이션(경기침체라도 스맛폰 끊고 통신료 덜 내지는 않지)
유틸리티(전기랑 가스 끊어지면 굶어죽거나 얼어죽으니)
IT(클라우드 사용량 증가 및 반도체가 필요하니, 여전히 대장주...)

다른 섹터들의 하락세는 S&P 500을 심하게
언더퍼펌(시장수익률 하회) 하면서 움직이고 있다...
특히 국제유가의 급락으로 에너지섹터들은 망신창이가 되었다...
여전히 세일오일 업체들의 부도설이 모락모락 피어오르고 있다...

일주일동안 미국주식시장내에서 자금이동은

일등은 유틸리티>산업재>부동산리츠>에너지>금융>자유소비재>IT가
시장수익률인 S&P 500의 수익율을 앞서고 있다...

한달간 수익율이 나빴던 업종 중심으로
낙폭과대로 인한 소폭의 반등세가 나왔고...

여전히 경기침체 우려감으로 경기민감 업종보다는...
투자자들은 보수적으로 경기방어업종으로...
투자금이 몰리고 있다는 것을 알 수 있다...

(출처: 피델리티)

현재 투자자들의 심리상태

그나마 몇 번의 변동성으로 지난주 8에서
이제는 슬금 슬금 올라와서 22까지 상승한 상태...
투자자들의 심리가 조금은 개선되었지만...
여전히 경계심을 가지고 있는 상황이다...

미국 주식투자에 대한 판단은...
지난주 3월 24일 쓴글을 참고하기 바란다...

미국시장은 죽은 고양이인가? 죽은 고양이의 환생일까?
https://www.vegastooza.com/2020/03/blog-post_24.html

출처: cnn money

다음 주 일정과 대응방안

미국채금리의 변동을 잘 살피자...
장단기 금리는 역전에서 이제는 정상적으로 회귀하고 있으니...

정상적으로 회귀하는 구간이 더 위험하다고...
역사적인 근거를 통해 확인할 수 있다...

자세한 내용은 필자의 유튜브에 잘나와 있으니 참고하기 바란다.

그래서 장기금리와 단기금리가 역전되는것이 위험신호이며 이후 평균적으로 14개월 뒤에는 경기 침체가 찾아온것이다...

아래 그림을 보면 1968년 부터 2008년 금융위기 까지 7차례의 경기침체 사례중 장단기 금리 역전 이후 경기침체가 찾아온 개월 수를 나타낸 것이다...

편차는 있었지만 평균적으로 14개월이 소요되었다...

그렇다면 현재 상황은 어떠한가?

지난해 8월 15일 장단기 금리가 역전되었으니...

이미 9개월이 지난 상태이기 때문에 조심해서 나쁠 것은 없다...

작년 8월 13일 당시 장단기 금리가 역전될때

필자는 이미 미국 장기국채 ETF와 금의 비중을 늘린다고 이야기 했었다...

여전히 일정부분의 장기국채와 금의 보유는

경기침체를 방어하는데 유효하다고 본다...

연준이 무제한 양적완화를 발표했고...

연준자산이 폭발적으로 늘어난다면...

금이 상당히 매력적인 자산이 될 수 있다...

트럼프행정부가 Cares Act를 통해 풀어내는 금액이

미국 1년 정부 재정의 1/2이다...

이것도 이후 장기국채 찍어서 조달해야 하고...

아래그림은 연준이 양적완화를 시작했던 시점에서 부터

금값과 연준자산의 상관관계를 보여주는 그래프이다...

말이 필요없지 않은가? 돈이 흔해지면 자산은 상승할 수 밖에 없다...

자산의 일정부분(5~10%)을 금으로 보유하는 것이 중요하다...

하지만 이자가 없고 오로지 시세차익만 노려야 한다...

장기적으로 상승하겠지만 조정도 보이면서 움직일 것이다...

아래 빨간색 화살표는 양적완화(돈풀기)를 하면서 달라진 금값을 보여준다...

금투자에 대한 더 자세한 내용은 아래링크를 확인하기 바란다...

▶ 현재 상승하고 있는 금가격의 종착역은 어디인가?

https://www.vegastooza.com/2019/07/blog-post_8.html

(출처: 세인트루이스 연준)

3월 26일 미국 1개월물과 3개월물 국채 금리가

2015년 이후 5년 만에 마이너스로 진입함...

단기간 국채를 산 투자자는 이자를 받는게 아니라 이자를 내는 개념이다...

경기침체 우려가 대두되자 달러나 마찬가지인 단기 미국채 러시가 발생한 것이다...

각국 중앙은행들이 금융위기나 경기둔화를 타개하기 위해

완화적 통화정책을 유지하기 위해 채권을 매수해 주기 때문에

연준도 전영역의 국채를 무제한 매입한다고 하자...

환차익과 마이너스 금리에도 국채를 매입해 줄거라는 믿음 때문이다...

환율은 각 국가별로 상대적인 것이 때문에 환율변동을 통해서

수익을 낼 수 있다고 보는 것이다...

예를 들어 유로화가 달러 대비 강한상태에서

마이너스 금리의 달러화 채권을 매입하게 되고

이후 달러가 유로화 대비 강세가 된 시점에서는

비록 마이너스금리라도 환차익을 통해서

수익을 거둘 수 있기 때문이다...

그렇기 때문에 유로존 국가들이나 미국의 단기국채의 마이너스 금리는

크게 문제가 되지 않는다는 것이다...

하지만 시장의 심리가 경기침체에 대한 우려가 강하기 때문에

위험자산 선호심리가 약해져 주식시장에 우호적이지 못하다...

(출처: CNBC)

10년물 금리도 1%를 하회하며 안전자산 선호심리가 강한 상태이다...

여전히 미국채보다 금리가 높은 회사채 시장에서 정크본드들의 동향을 잘 살펴야 한다...

금융위기는 신용경색으로 인해 발생한다...
서로가 믿지를 못하고 돈을 안빌려주기 때문에 발생하는 것이다...

자본주의 사회는 돈이 필요한곳에 돈이라는 혈액이 순환하지 못하면
병이 들고 아프기 시작한다... 사람의 몸도 마찬가지이다...

혈액이 끊임없이 온몸 구석구석에 산소를 퍼나르면서 생명을 유지시킨다...
그런데 혈액순환이 안되면 만병의 근원인 것처럼
몸에 탈이나고 병이나고 심각한 경우에는 목숨을 잃기도 한다...

그렇기 때문에 레포시장과 단기 금융거래 시장의 금리도 잘 살펴봐야 한다...
정크본드 회사채가 튀고 있다는 것은 문제이기 때문이다...

개별주식과 채권은 다르다...

회사채는 회사가 지불하는 이자를 토대로 움직이기 떄문에 변동성이 적다...
그런데 신용위기시에는 휴지조각이 될 우려가 더 높아지는 것이다...
이자가 높아져도 아무도 쳐다보지 않기 때문에 채권의 가격은 하락하고...
이자율만 높아지게 되는 것이다...
휴지조각이라 아무리 이자율이 높아도 거들떠 보지 않기 때문이다...

다행스럽게 연준이 양적완화를 시작한 시점부터 돌아서기 시작하고 있다...
하지만 안정적인 흐름을 보여야 하고...
다시 국제유가가 하락하거나...
정크본드 회사채가 튀면 문제가 생긴다...

24일 신용평가사 피치가 보잉을 A-에서 BBB로 2단계 강등시킴...
피치는 등급 조정은 코로나19 확산에 따른 영향을 반영한거라 함...

피치가 포드도 BBB-로 한 단계 강등했는데...
BBB-는 투자적격 등급 중 최하위 단계인 쓰레기가 되는거임...

S&P도 같은 이유로 델타항공 신용등급을 BBB-보다 2단계 낮은 BB로 하향 조정함...
BB면 투자 부적격 등급인 정크 단계임... 현금흐름 나빠진다는 이유임..

아래 그림은 각 신용평가사들의 등급을 나타내는 것이다...
B등급에 뿔이 달리면 일단 힘들어지는 것이다...
자금조달부터 높은이자까지...
같은 돈을 빌리더라도 페날티를 받는것이기 때문에
각 신용평가사가 각 기업들에게 부여하는 것이 상당한 영향을 미친다...

정크는 한마디로 쓰레기라는 것이다...

(출처:울프스트리트닷컴)

월스트리트저널(WSJ)은 쇼핑몰, 호텔, 항공, 레저, 숙박, 외식업, 지방정부 등...
이번 코로나-19로 직격탄을 맞는 기업들을 줄줄이 신용등급 강등 위험에
노출되어 있다고 함... 그러니 이들 기업들을 섣부르게 매수하는것 보다...
리스크가 어느정도 감소될때 관심을 가지는게 리스크를 줄이는거...

정말 손꾸락이 근질거려서 매수해야 한다면 ...
손꾸락을 다른손으로 한번 긁은 다음...
소액 분할매수로 리스크를 최대한 줄여야 한다...

인생역전하려고 몇 개 종목 낙폭과대라는 이유로
몰빵으로 접근하다간...
인생역전 당할수도 있다는 것을 알아야한다...

(출처: 구글)

우선 일봉을 보면...
5일선 위로 올라온 상태... 20일선이 저항으로 작용할지 중요...
20일선이라 저점대비 38.2% 되돌리는 구간이랑 비슷하게 연결되는 상황...
거래량 실리면서 뚫고 올라간다면

피보나치 기준으로 50% 정도 돌릴수도 그다음은 어찌될지 안보임...
거래량이 크게 안실리면서 올라오는 중이라... 미심쩍음...
상승추세를 이어갈지는 불투명한 상황... 쌍바닥을 찍고 갈지...
그냥 밀어올릴지는 다음주 5일선을 지지하는지가 중요하다...

주봉은 지난주 변동성이 짱이었다는 보여주고 있다...
윗꼬리 아랫꼬리 길게 늘어뜨리고... 몸통도 상당히 길다...
다행히도 양봉으로 마감된게 중요...

하지만 아직 200주선 아래 있다는 것이 중요...
지난주 200주선 돌파시도는 했으나 근처에 못가고 막혔다...

다음주 200주선 위로 올라와야 상승추세를 유지할 수 있다...
다음주도 200주선 아래에 있다면 상방이 막힌다...
여튼 200주선 탈출이 급선무이다...

거래량 많은 SPY 경우도 오른쪽 상단에 보면 "Hard to Borrow..."
아마 이자율 상당히 높을듯 공매도 하려면 ㅎㅎ
주식빌리기가 힘들다는 ㅎㅎ
그만큼 공매도 칠려고 하는 사람들이 많다는 것이다...
기억해둬라... 거래량 터져 넘쳐나가는 SPY를 빌리기 어려울 정도면

다음으로 월봉을 한번 살펴보자...

지난주 월봉은 60월선 위로 올라온 상태이다...
2일 남은 3월달 마감이 어떻게 될지 몰라도...
60월선인 250.00 에서 지지해주기 바랄뿐이다...

다음 지지는 120월선인 201.34부근이고
4월에는 20월선으로 올라갈지... 아니면 120월선 터치할지...
이게 관건이 될것같다...
아래꼬리 긴 상태에서 3월을 잘 마무리 해주길...

코로나-19 덕분에 민주당 예비선거는 수면아래 깊숙히 파묻혀서 부각조차 되지 않는다...

4월 4일 예정된 알라스카(17)와 하와이(33)의 예비선거는
코로나-19로 인해 우편 투표로 대체되며
각각 4월 22일, 5월 22일까지 투표를 완료한다.

미국대선일정과 미국대선절차를 잘 모른다면 아래 동영상을 참고하기 바란다...

다음 주 경제 일정과 20년 1분기 실적전망

4월 1일, 사우디 아라비아, 러시아, UAE 원유증산 선언일

사우디 아라비아는 일일 970만 배럴을 생산중인데

일일 1300만 배럴로 증산을 할 계획이며

수출가도 기존 가격에서 $6~$8 가량 인하한다고 발표했다.

러시아는 일일 1130만 배럴을 생산하는데

50만 배럴을 추가적으로 증산한다고 밝혔는데...

아랍에미리트(UAE)도 현재 일일 300만 배럴 생산보다

100만배럴 증산한다고 밝힌 상태...

만약 산유국들의 증산이 본격적으로 진행된다면

추가적인 국제유가 하락도 가능...

지난 3월 10일 석유수출국기구(OPEC)와 러시아등의

산유국들이 감산에 합의하지 못하면서 국제유가는 -20% 넘게 급락했다...

트럼프 대통령은 트윗을 통해 국제유가의 급락은

미국 소비자에게 좋은 현상이라고 했다...

개뿔은... 휘발유가격은 그만큼 안떨어지는데 ㅎㅎ

원유 순수출국된 미국의 셰일오일 기업들에겐

재앙에 가까운 수준이며 1개월간 연일 주가 폭락으로 보여주고 있음...

원유를 채굴하기 위해선 초기에 장비와 자본이 많이 투여된다...

그래서 많은 셰일오일업체들은

회사채를 발행하거나 대출을 통해 사업을 진행함...

국제유가가 손익분기점을 넘어선다면 많은 이익을 창출하지만

국제유가가 손익분기점 아래에서 형성되면 대출금은 고사하고

대출이자와 회사채 이자도 갚기 힘들게 되면서 부도위험에 노출됨...

그렇기 때문에 1개월간 원유 시추업체들을

중심으로 반토막 이상 주가가 하락했던 것...

S&P 500에 속한 독립적인 셰일오일 채굴업체들의

1개월간 주가하락율을 살펴보면

아파치 코퍼레이션(-80.61%)

노블에너지(-64.55%)

옥시덴탈(-63.50%)

다이아몬드백 에너지(-59.87%)

마라톤 오일(-55.61%)

이런애들 보다 규모가 작은 애들은 최소 3동강 심지어 4동강 나고 있음...

그런데 낙폭이 과대하다는 이유만으로 접근하기엔

기업들의 존폐가 달려있기 때문에

위험부담은 상당히 높은 상태이다.

기회와 위기가 동시에 공존한다는 것을 알아야 할 것이다...

옥시덴탈의 경우 워런버핏이 투자했다는 이유만으로

기업에 대한 분석없이 함부로 접근하는 투자자들이 많은데...

정말 조심해야 함... 필자는 워런버핏이 투자하면 무조건 걸러냄 ㅎㅎ

옥시덴탈에 워런버핏의 버크셔 해서웨이는

연 8%의 배당금을 지급받는 우선주 10만주...

옥시덴탈 보통주 8000만주랑

주당 $62.5에 매수할 수 있는 신주인수권을 보유하고 있음...

그래서 옥시덴탈은 국제유가가 급락하자

보통주 주주들의 배당부터 86% 삭감한 것이다.

아래글을 읽어보면 대충 무슨이야기인지 이해가 될듯...

▶ 워런 버핏을 추종만 할 것인가? 분석할 것인가?

https://www.vegastooza.com/2019/05/blog-post.html

버핏이 항공주 투자했다고 많은 이들이 관심가지는데

개인적으로는 별로 안좋아 보임...

뭐 그래도 투자판단은 본인 스스로 하는 것이니...

필자가 도시락 싸들고 다니면서 말릴수 없는 것...

아래 그림을 보면... 항공업계는 인수합병의 역사였다...

만약 한업체가 자빠지면 헐값이나 서로 통폐합을 하면서 살아남은 역사이다...

2008년 글로벌 금융위기로 인해 나자빠진 업체들과

서로가 살기위해서 인수합병을 한적이 있다...

이번에 구제금융을 받을 경우 한동안은 개고생을 할 것이다...

항공사별로 비행기를 조달해야 하니 부채비율도 높고

이런 상황에서는 리스크에 크게 노출된다...

아마 이후 배당금 삭감과 구조조정이 시작될것이다...

싸다고 보이는 주가가 더 싸질 수 있으며...

신용등급 강등과 자금줄이 막히기도 하며 많은 리스크를 감수해야 할 것이다...

항공주도 기회와 위기가 동시에 공존한다는 것을 알아야 할 것이다...

아래 사진 한장이면 1985년 이전에도 많은 이합집산이 있었고...

위기가 지나고 나면 매번 이런 일이 진행되었다...

아래 4개 대형 항공사를 다 매수할 생각이 아니라면...

차라리 워런 버핏과 동업하는게 좋을듯 하다...

수수료 무료인 ETF 버크셔해서웨이가 맘편한 투자가 될 수 있다..

개별 항공사보다는 리스크가 아주 적고 현금이 만땅이기 때문이다... ㅎㅎ

사라는 말은 아니다... 본인이 알아서 판단해야...

(출처:S&P 글로벌 레이팅스)

미 국무부에 따르면 마이크 폼페이오가 뱅기타고 사우디 감...

25일날 사우디아라비아 왕세자와 유가 안정에 대해

논의했다고 CNBC가 보도함...

여기서 어떤 논의가 오갔는지 조만간 결과가 나올듯 싶다.

미국 텍사스 철도위원회는

텍사스의 원유채굴과 가스 산업을 규제하는 역할을 맡고 있는데...

라이언 시튼 위원장은 협상카드로 감산을 제안할 수 있으며

트럼프 대통령이 협상을 원하면 협상장에 나올 수 있다고 언급함...

텍사스지역의 원유 생산량이 미국에서 가장 많음...

만약 감산에 참여한다면 다른 주보다

엄청난 영향력을 발휘할 수 있음...

아마 사우디+러시아+미국 텍사스 이렇게 3자 회담도 가능할듯...

4월 1일, 3월 ISM(Institute for Supply Management) 제조업 구매 관리자 지수(Purchasing Manager's Index, PMI) 발표

3월 ISM 제조업 PMI를 주목해서 봐야 한다...

2월 ISM 제조업 PMI가 기준선인 50.1 이상을 상회했으나

3월은 미국내 코로나-19의 확산 영향으로 인해

많은 사업장이 일시적으로 폐쇄를 했기 때문에 급격한 하락은 분명하다...

만약 시장예상치를 벗어난 큰폭의 하락이 나온다면

미국 주식시장에서 악재로 작용할 것이다...

PMI에 대해서 모른다면 아래링크를 통해 공부해두기 바란다...

오늘 발표된 ISM의 PMI 란 무엇인가?

https://www.vegastooza.com/2019/07/6-ism-pmi.html

4월 3일, 미국 고용 보고서 발표

코로나-19로 인한 3월 미국내 고용시장의 동향을 파악할 수 있다.

4월 고용보고서의 핵심인 비농업 고용의 경우

전월 27만 3천명 증가 대비 10만명 감소,

실업율은 전월 3.5%에서 0.4%가 증가한 3.9%로 예상하고 있다...

지난 3월 26일 발표된 주간 실업수당 청구건수가

328만명 증가를 감안한다면

큰폭의 변화가 있을것이라고 판단한다.

만약 4월 고용보고서가 시장예상치를 크게 벗어난다면

미국 주식시장에는 상당한 부담으로 작용할 전망이다...

고용보고서에 대해 궁금하다면 아래 링크를 참고하기 바란다...

미국 고용보고서가 우리에게 의미하는 것은?

https://www.vegastooza.com/2019/11/blog-post.html

주간 실업수당 청구건수도 지난주 328만명이

추가적으로 더 늘어나면 상당한 부담이다...

다음주 경제지표들 잘 살펴야 한다...

시장예상치 하회하면 미국주식시장 조정은 불가피하다...

만약 잘 선방한다면 상승하겠지만...

가시밭길이 펼쳐질듯 하다...

실업률이 상승하는 구간은 매번 경기침체를 수반한다...

그래서 필자는 실업률을 항상 살피고 대응한다...

아래 그래프는 60년간 미국의 실업률 추이와

미국 경기침체 구간을 음영으로 표시한 것이다.

1948년 이후 미국에서 11번의 경기침체가 있었으며...

바닥을 찍은 실업률이 높아지면서 경기침체가 도래했다는 것을 알 수 있다.

다시 실업률이 낮아지면 어김없이

경기는 침체를 지나 경기 호황 구간으로 진입했다는 것도 알 수 있다.

이처럼 실업률의 추이는 미국의 경기침체와 회복을 미리 알려주는

탄광 속의 카나리아와 같은 경제 지표라는 것을 알 수 있다...

꼭 기억해라... 실업율은 탄광속의 카나리아라는 것을...

(출처: 세인트 루이스 연준)

코로나-19 관련 치료제나 백신에 대해서...

코로나-19에 대한 치료제나 희소식이 나오거나...
코로나 확진자수의 동향도 잘 살펴봐야 할 것이다...

매주 미국주식시장의 제약 바이오 업체의 동향을 업데이트 해주는 귀인이 있으니

구독하면 도움이 될 것이다...

리스크가 큰 제약바이오를 투자하려면 아래 블로그를 구독하고 제대로 하길 부탁한다...
아래 링크를 참고하기 바란다...

한주간 제약바이오 주식들의 소식을 알려주는 블로거의 링크이다...
필자도 매주 나오는 글을 업데이트하면서 참고하고 있다...

https://woojkim71.tistory.com/131

3월 11일 기준으로 임상시험 등록 사이트인

클리니컬트라이얼(ClinicalTrials.gov)에 따르면

코로나-19 관련 치료제의 임상 3상 이상은 총 52건이다...

아래 링크를 통해 확인할 수 있다.

https://clinicaltrials.gov/ct2/results?cond=COVID-19&term=&cntry=&state=&city=&dist=&phase=2&phase=3

현재로선 코로나-19 백신 개발 보다는

치료제 개발 확률이 높은 상황이다.

치료제도 신약개발 보다는 이전부터 다른 질병에 사용하고 있던 치료제나

효과를 입증하지 못하고 개발 중단된 약물들을

글로벌 제약사들이 새롭게 검토하고 있는 상황임...

백신은 질병의 예방역할을 하며...

치료제는 질병에 걸린 다음 치료에 쓰이는 것이다...

현재로선 백신은 상당한 시간이 소요될 전망이며... 12개월 정도...

치료제는 6개월 이내 임상실험을 통해 결과를 발표할 예정이므로

잘 구분해서 파악해야 할것이다...

소가 뒷걸음치다가 쥐잡는 경우가 나와야 할듯...

예전 화이자의 비아그라처럼...

심장약 개발하다가 발기부전치료제로 대박난 것 처럼...

백신 개발의 경우도 이제 1상이고...

빨라야 2021년 6월이 되어야 의미있는 결과가 나올거고...

언제라도 자빠질 우려는 있을듯...

무늬만 코로나-19 거시기 하면서 통통 튀는애들 잘못 건들이면...

진짜 코로나-19 치료제가 4월에 나오면 박살날 수 있음...

다음주 실적발표일정

월요일: Restoration Hardware Holdings

화요일: 콘아그라, 맥코믹, 블랙베

수요일: PVH

목요일: 카맥스, 츄이

금요일: 콘스텔레이션 브랜즈

(출처: earnings whispers)

2020년 3월 27일, 리서치 업체 팩트셋(FactSet)에 따르면 현재 S&P 500 1분기 실적은 작년 동기 대비 -5.2%를 전망하고 있다. 만약 이렇게 된다면 2016년 1분기(-6.9%) 이후 가장 큰 폭의 실적 하락률을 기록하는 것이다.

2020년 1분기 실적전망을 제시한 104개 기업 중 72개 기업은 순이익 전망치를 하향 조정했으며, 32개 기업은 상향 제시했다.

S&P500 12개월 선행 PER은 15.5배이며, 5년 평균 16.7배 보다 낮으며, 10년 평균 15.0배 보다 조금 높은 상태이다. 아래 10년간 S&P500 12개월 선행 주가수익비율(PER)을 살펴보면 적정 수준의 영역이라는 것을 파악할 수 있다.

3월 27일 현재 S&P 500의 선행 PER을 기준으로 주가지수가 싼게 아니라는 것이 중요하다...

(출처: factset.com)

2020년 2분기 주당순이익(EPS) 성장률은 -10.0%까지 내려왔다...
코로나 확산으로 급격한 하락추세를 보이고 있다.
이러니 주가도 1달만에 박살났던것이다...
코로나-19가 장기화 된다면 더 낮은 전망치가 제시될 예정이다...

(출처: factset.com)

2020년 1분기 실적은 코로나-19로 인해
피해를 입는 업종과 수혜를 입는 업종의
명암이 극명하게 갈릴것으로 판단한다...

작년 12월 31일 전망치 대비 3월 27일 기준으로 2020년 1분기 실적 전망에서 에너지 업종에 속한 27개 기업중 25개 기업들의 EPS가 줄어들 전망이며, 25개 기업 중 23개 기업은 -10% 이상 줄어들 전망이다.

작년 12월 31일 전망치 대비 3월 27일 기준으로 2020년 1분기 실적 전망에서 자유소비재 업종에 속한 63개 기업중 52개 기업들의 1분기 EPS가 줄어들 전망이며, 52개 기업중 41개 기업은 -10% 이상 줄어들 전망이다.

작년 12월 31일 전망치 대비 3월 27일 기준으로 2020년 1분기 실적 전망에서 산업재 업종에 속한 71개 기업중 65개 기업들의 1분기 EPS가 줄어들 전망이며, 65개 기업중 28개 기업은 -10% 이상 줄어들 전망이다.

작년 12월 31일 실적 전망치 대비 3월 27일 기준으로 2020년 1분기 실적 전망에서 소재 업종에 속한 28개 기업중 25개 기업들의 1분기 EPS가 줄어들 전망이며, 25개 기업중 15개 기업은 -10% 이상 줄어들 전망이다.

작년 12월 31일 전망치 대비 3월 27일 기준으로

2020년 1분기 S&P 500기업들의 EPS는

$40.68에서 $37.47로 -7.9% 하향 조정되었다.

S&P 500의 분기 EPS 비율 감소는 5년 평균인 -3.2%,

10년 평균인 -3.2%,

15년 평균인 -4.5% 보다 큰 하락율을 전망하고 있다.

코로나-19 확산으로 인해 S&P 500의 2020년 2분기 전망치도

지속적으로 낮아지고 있다.

현재 S&P 500 2분기 실적은 작년 동기 대비

두자리수 하락인 -10%를 전망하고 있다.

만약 이렇게 된다면 2009년 3분기(-15.7%) 이후

가장 큰 폭의 실적 하락률을 기록하는 것이다.