골드만 삭스의 중국 주식에 대한 견해
● CSI 300 지수 지난 주 -5.5% 하락, 항셍 지수 -5% 하락, 투자자들은 교육분야 규제에 우려
● 골드만 삭스는 중국 주식에 대한 비중확대 유지, 중국 주식 부양 기조
● 소프트웨어, 반도체, 신재생에너지/유틸리티/전기차 등의 일부분문은 "성장"예상
중국주식 중 규제당국에 의해 기술업체와 교육업체들의 주가에 투자자들의 투매로 인해 급락한 상태
지난 주 골드만삭스는 중국 주식 상승에 대한 예상치를 하향 조정
중국 정부의 규제로 인한 변동성으로 "투자 불가능" 상태이지만, 골드만 삭스 아시아 주식 분석가들은 글로벌 투자자들은 포트폴리오의 일부분을 중국 주식으로 보유해야하는 이유가 있다고 역설...
중국 정부당국은 3가지 주요 메시지를 전달하기 위해 규제 기관 및 글로벌 탑티어 투자은행 대표들을 만남...
1) 해당 규제는 교육 부문에 한정적이며 2) 주식시장의 급격한 변동성을 피하기 위해 규제는 점진적으로 도입 3) 중국과 미국의 금융시장을 분리하기 위한 것은 아님
골드만삭스는 사기업(POE)과 국유기업(SOE)로 나누어서 위험시나리오를 분석했으며, MSCI 중국지수에 대한 견해는 철회 했지만, 중국 A주에 대한 비중확대를 유지함
골드만삭스는 중국에서 성장하는 부문과 잠재적인 규제 충격에 대한 노출도가 떨어지는 소프트웨어, 반도체, 신재생 에너지, 유틸티, 자동차는 우호적이라고...
골드만삭스가 중국 A주에 낙관적인 6가지 이유를 다음과 같이 밝힘
1) 사기업(POE)은 전체 시가총액의 35%, 위험에 노출된 비중은 시가총액의 25%에 불과
2) 중국 정부의 위에서 언급한 부문에 대한 지원을 고려시 수혜 가능
3) 디지털 경제의 기본 수요는 특정영역에서만 규제가 된다면 구조적인 손상은 없을듯
4) 현재 중국 주식투자 심리는 최고점에서 저점까지 -43%, 시가총액 31%가 날아간 2015년 투매와 비슷하다고 언급, 이후 중국 주식시장은 1년 후 다시 사상최고치 기록했음
5) 장기적이고 거시적인 관점에서 무분별한 성장보다 균형잡힌 성장으로 시스템 리스크를 줄일 수 있다고 전망
6) 규제에 대한 우려는 일시적으로 정부가 정책적으로 밀고 있는 사업에 대해서 간과하고 있다고 파악
전일 진행했던 유튜브 멤버십 라이브에서도 골드만삭스가 언급했던것과 비슷한 내용으로 방송을 진행함...
개인적으로 골드만 삭스의 의견에 100% 동의하지 못하지만 일정부분은 필자의 견해와 일치한다고 판단하며...
해당 기사는 멤버십 라이브 방송 이후 나온 것이며 필자의 견해는 아래와 같다.
해당 동영상은 유튜브멤버십에 가입해야 시청이 가능하며 방송에서 사용된 일부 스크린샷을 공개하겠다.
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